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社会资本与企业融资 一、社会资本的概念和特点 自 20 世纪 70 年代法国社会学家皮埃尔 ?布迪厄（ Pierre Bourdieu ）首次提出“社会资本”概念以来， “社会资本” 受到了经济学、 社会学、 人类学等许多社会科学支领域的共同关 注。尤其是 20 世纪 90 年代之后，社会资本理论得到了快速发展， 社会资本作为物质资本、 人力资本之外的第三类资本， 成为学术 界颇具影响力的理论工具之一。 但是， 由于研究的领域和视角不 同，目前，社会资本还没有在学术界形成一个广泛认同的定义。 社会资本作为与物质资本和人力资本同等重要的第三类资 本，具有资本的共同属性，但同时，它也具有自己的特点： （1）社会资本存在于人与人的关系中。物质资本体现在生 产性的物资资源上， 人力资本存在于不同的人身上， 而社会资本 存在于社会成员之间的关系上。社会资本不具有具体的独立性。 一个人只有与他人建立人际关系， 才能形成社会资本， 仅仅依靠 自己，无法产生社会资本。 （2）社会资本不具有转让性。社会资本的所有者可以使用 社会资本受益， 但不能将社会资本转让， 其他人只能通过他与这 些社会资本产生联系， 从而生成新的社会资本。 人力资本也不可 转让，物质资本则可以转让。 （3）社会资本具有可积累性。物质资本可以通过减少消费 或增加产出来积累。 人力资本可以通过个人的文化学习或技能培 训来积累。社会资本可以通过个人对关系网络的物质、情感、时 间和精力等的投入来积累。 二、社会资本对企业融资的作用机制 （一）社会资本可以降低交易成本，从而促进企业融资发展 （1）社会资本能够促进信息的传播。信息不对称是交易成 本产生的主要原因之一。充分的信息可以有效地降低交易成本。 在商会组织中， 商会成员通过市场信息的分享， 可以减少在搜寻 交易对象上花费的交易成本。 工人可以从同事、 亲友网络获得有 用的职位信息， 这些职位信息往往比从就业市场获得的信息更有 效。商业网络传递违约的信息， 有助于商业集团防范和惩罚骗子。 （ 2 ）社会资本可以促进合作。合作可以降低交易成本。如企业 可以与业务伙伴建立长期合作关系， 这样除了在第一次交易时交 易成本较高外， 以后的每次交易的交易成本都会比第一次交易的 交易成本低，从而降低了交易成本。社会资本可以促进合作。组 织是由具有某些共同特征的成员构成的团体， 合作行为在组织内 部比在组织外部更容易发生。例如，在商会组织中，商会成员会 把自己掌握的市场信息与其他成员分享，而对组织外的其他人， 他们可能会封锁这些信息， 尤其在与组织外人员存在竞争关系的 情况下，更是如此。 （二）社会资本可以增进信任，从而促进企业融资 信任可以促进企业融资。这至少表现在三个方面： 1、个人 之间的信任程度越高，越有利于金融活动的发生。假设，在一项 资金借贷活动中，A是贷出方，B是借入方。若A信任B,认为B 的违约风险低，A就会将资金借给B。反之，若A不信任B,认 为B的违约风险高，A就不会将资金借给B。2、个人与组织之 间的信任程度越高， 越有利于金融活动的发生。 在预期收益相等 的情况下， 存款人会将存款存放在自己信任的银行中， 而不是存 放在自己不信任的银行中。同样，在预期收益相同的情况下，银 行会将资金贷给违约风险小（信任）的融资者，而不是贷给违约 风险大（不信任）的融资者。 3、个人和组织对制度的信任程度 越高，越有利于金融活动的发生。 如果个人和组织认为目前的制 度是稳定、有序的，在未来的一段时期内不会发生变化，则市场 交易活动就很活跃。 反之，如果个人和组织对目前的制度不信任， 认为不久的将来制度会发生改变，则市场交易活动会减少。 三、社会资本与正规金融 （一）社会资本与微型金融 现代微型金融始于 20 世纪 70 年代孟加拉国的乡村银行项 目，该项目的目标是解决乡村贫困人群获得金融服务难的问题。 之后，微型金融在各国兴起，尤其在发展中国家得到快速发展， 成为了许多发展中国家正规金融体系不可或缺的组成部分。 微型 金融的服务对象主要是低收入人群和在正规金融机构融资困难 的微、小企业， 业务范围包括： 吸收存款、 发放贷款、 提供保险、 转账和其他金融服务。 微型金融的单笔交易额通常很小， 其作用 主要是向穷人提供生产性活动所需资金， 帮助他们自主创业， 从 而解决生活中的经济困难。 （二）社会资本与合作金融 信用合作社合作金融的主要形式之一， 第一家农村合作信 用社出现于 19 世纪的德国，之后，在一些亚洲和美洲国家相继 兴起。二战后，合作金融在各国得到快速发展，为各国，尤其是 发展中国家的经济发展做出了巨大贡献。由于各国的国情不同， 所以，合作金融在各国的具体形式也不尽相同。 信用合作社是一种社会资本形式。 网络的建立， 使原本分