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长春工业大学 货币银行学课程设计汇报 专 业：金 融 学 专业方向：证劵投资 班 级：100503班 指导老师：吉庆华 姓 名：廖洪剑 工商管理学院 1月9号  美国利率市场化对中国利率市场化借鉴意义 一、概述 （1）什么是利率市场化 利率市场化是指把利率决定权交给市场、由市场主体自主决定利率过程。在利率市场化条件下，假如市场竞争充足，则任何单一经济主体全部不可能成为利率单方面制订者，而只能是利率接收者。换言之，所谓利率市场化，是指金融机构在货币市场经营融资利率水平由市场来决定。它包含利率决定、利率传导、利率 结构和利率管理市场化。具体讲，利率市场化是指存贷款利率不由上级银行统一控制，而是由各商业银行依据资金市场供求改变来自主调整。最终形成以中央银行基准利率为引导，以同业拆借利率为金融市场基础利率，多种利率保持合理利差和分层有效传导利率体系。 （2）中国利率市场化和美国利率市场化基础介绍 1.中国利率市场化基础介绍 在中国社会主义市场经济体制建立过程当中，党和政府高度重视利率市场化改革。早在1993年，党十四届三中全会提出了建立社会主义市场经济体制，《国务院相关金融体制改革决定》最先明确了中国利率市场化改革基础设想，提出“中央银行根据资金供求情况立即调整基准利率，并许可商业银行存贷款利率在要求幅度内自由浮动”。 1995年，《中国人民银行相关“九五”时期深化利率改革方案》，初步提出了中国利率市场化改革基础思绪。 党十五届五中全会、九届人大四次会议提出要“稳步推进利率市场化改革”。党十六大汇报深入提出“稳步推进利率市场化改革，优化金融资源配置”。 党十六届三中全会，经过了《中共中央相关完善社会主义市场经济体制若干问题决定》，深入明确要“稳步推进利率市场化，建立健全由市场供求决定利率形成机制，中央银行经过利用货币政策工具引导市场利率”。依据中央决议和精神，中国人民银行逐步放松利率管制，主动培育利率市场形成机制。 2.美国利率市场化基础介绍 20世纪60年代，美国通货膨胀率提升，市场利率开始显著上升，有时已经超出存款利率上限。证券市场不停，金融国际化、投资多样化，又造成银行存款大量流向证券市场或转移至货币市场，造成金融中介中止和“金融脱媒”现象发生，且愈演愈烈，Q条例约束和分业经营限制，使银行处于一个不公平竞争地位。各存款类机构全部出现经营困难，部分储蓄协会和贷款协会出现了经营危机，银行信贷供给能力下降，全信贷供给量降低。此时，大家不得不考虑Q条例存废。 从70年代起，美国提出了解除利率管制设想。1970年6月，依据美国经济发展和资金供求实际情况，美联储首先将10万美元以上、3个月以内短期定时存款利率市场化，后又将90天以上大额存款利率管制给予取消。同时，继续提升存款利率上限，以此来缓解利率管制带来矛盾。不过，这种放松利率管制措施并不能从根本上处理Q条例限制带来现实问题，短期资金仍然大量从银行和其它存款机构流出，“金融脱媒”现象没有得到有效遏制，现实要求政府和金融管理当局必需从上和制度上考虑利率全方面市场化。 1980年3月，美国政府制订了《存款机构放松管制货币控制法》，决定自1980年3月31日起，分6年逐步取消对定时存款利率最高限，即取消Q条例。 1983年10月，“存款机构放松管制委员会”取消了31天以上定时存款和最小余额为2500美元以上短期存款利率上限。 二、中国利率市场化现实状况 现阶段，中国利率市场化进程在逐步发展和完善之中。中国商业银行盈利能力已经大幅提升，资产质量屡创历史新高，抗风险能力也大幅增强。全球千家银行排名中，中国共有84家银行入选，其总资本占到千家总和9%，而税前利润占比高达25%。全球“最盈利银行”前25名中，中国银行2.96,0.00,0.00%业独占5席。能够说，中国银行业资产规模、利润水平已经达成世界领先水平。在这一条件下，收窄保护性利差，逐步解放资金价格条件已经含有。 货币紧缩情况下利率市场化已经经过理财产品、贷款利率大幅上浮等方法实质性开始。数据显示，发行4043款理财产品中，利率超出1年定时存款3.5%理财产品达成2734款，占比达68%。全部理财产品平均收益已经达成3.89%，目前阶段开始发售理财产品利率（以30天产品为例，年化）则普遍在4.4%以上。经过理财业务，存款利率市场化已经实际上逐步开展。 和此同时，以来贷款利率大幅上升。基准利率九折贷款在底占比达成27.8%，而6月份大幅下降18个百分点，至9.94%；基准利率上浮30%以内贷款占比快速上升，底占比达成25.7%，而6月底大幅上升18个百分点至43.3%。6月份，商业银行十二个月期加权平均贷款利率为5.91%，底达成6.54%，至6月份，深入上升至7.33%，上升1.43个百分点，上升幅度达24