碳中和背景下哪些转债值得关注.docxVIP

目 录 碳中和是政策重点部署方向 5 供给侧角度受影响的板块 7 煤炭：行业供需格局向好，长期影响较大 7 钢铁：行业供给压缩 8 水泥：淘汰落后产能 9 电解铝：火电铝新增产能或被压制 10 其他行业 11 需求增长的主要板块 11 清洁能源、新能源车产业链有望迎来快速发展期 11 建筑：大力发展装配式建筑 13 其他行业的影响 14 哪些转债值得关注？ 14 清洁能源、环保相关 14 新能源车产业链 15 建筑建材领域 16 钢铁、水泥、煤炭等做减法的板块 16 图目录 图 1 我国能源消费构成 5 图 2 2018 年我国不同行业能源消费总量及主要细分项（万吨标准煤） 6 图 3 2019 年煤炭下游行业消费结构占比 7 图 4 中国历年煤炭消费量 8 图 5 中国历年粗钢产量（万吨） 8 图 6 我国电解铝产量（万吨） 10 图 7 电解铝总产能（万吨） 10 图 8 历年中国主要类型能源发电量（亿千万时） 11 图 9 中国光伏年度新增装机容量预测（GW） 12 图 10 新能源汽车销量预测及对应复合增速 13 图 11 我国装配式建筑新开工面积情况 13 图 12 主要涉及转债气泡图 17 表目录 表 1 部分碳中和政策 6 表 2 中国各部门实现碳中和的路径及难易程度 7 表 3 部分地区及协会关于煤炭行业政策规划 8 表 4 部分地区及部门关于钢铁行业政策规划 9 表 5 部分地区及部门关于水泥行业主要政策规划 10 表 6 部分地区及部门关于电解铝行业主要政策规划 11 表 7 部分地区及部门关于清洁能源主要政策规划 12 表 8 部分地区及部门关于装配式建筑政策内容 14 碳中和是政策重点部署方向 我国碳减排势在必行。2019 年全球 CO2 排放量达到 341.7 亿吨，是 1965 年的 3.1倍，尤其是 2000 年以来增速明显提升。随着 CO2 浓度的短期剧增，全球气温快速升高，而我国碳排放量则居于全球首位，2019 年全球二氧化碳排放量达到 341.7 亿吨，其中中国排放 98.3 亿吨。从能源消费结构看，我国依然以煤炭为主，2019 年煤炭消费占能 源消费总量的 57.7%，石油消费占 18.9%，其他能源消费仅占 15.3%，但趋势上看其他能源消费占比也在逐年提高。 图1 我国能源消费构成 煤炭 石油 天然气 一次电力及其他能源 100.0% 90.0% 80.0% 70.0% 60.0% 50.0% 40.0% 30.0% 20.0% 10.0% 0.0% 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 资料来源：国家统计局， “碳达峰、碳中和”是国家重点任务之一。2020 年 12 月，在中央经济工作会议中，我国政府提出“做好碳达峰、碳中和工作”，重申我国二氧化碳的排放力争 2030 年前达 到峰值，力争 2060 年前实现碳中和。此外，在政府工作报告、《中华人民共和国国民经 济和社会发展第十四个五年规划和 2035 年远景目标纲要》等文件中，均提到碳排放达峰行动。 表 1 部分碳中和政策 日期 事件/ 部委 内容 2020年9月 第七十五届联合国大会一般性辩论 我国二氧化碳排放力争于2030 年前达到峰值，争取在 2060 年前实现碳中和 到2030年，中国单位国内生产总值二氧化碳排放将比2005年下降65 以上，非化 2020年12月 气候雄心峰会 石能源占一次能源消费比重将达到25左右，森林蓄积量将比2005年增加60亿立方米，风电、太阳能发电总装机容量将达到12亿千瓦以上 2020年12月 2020年中央经济工作会议 做好碳达峰、碳中和工作。我国二氧化碳排放力争2030年前达到峰值，力争 2060年前实现碳中和。要抓紧制定2030年前碳排放达峰行动方案 2020年12月 发改委 部署开展碳达峰、碳中和相关工作，完善能源消费双控制度，持续推进塑料污 染全链条治理 将提出地方达峰主要政策与行动，开展部门和行业达峰行动，部署低碳技术开 2020年12月 生态环境部 发和项目投资，同时引导重点企业开展二氧化碳排放总量管理，加强重点企业碳排放信息披露。 2020年12月 国家能源局 加快风电光伏发展，稳步推进水电核电建设，大力提升新能源消纳和储存能 力，深入推进煤炭清洁高效开发利用，进一步优化完善电网建设 2020年12月 人民银行 促进实现碳达峰、碳中和为目标完善绿色金融体系 2020年12月 工信部 围绕碳达峰、碳中和目标节点，实施工业低碳行动和绿色制造工程，坚决压缩 粗钢产量，确保粗钢