两会强调科技自立，信创继续加速.docxVIP

一、行情回顾 上周计算机板块小幅跑赢指数。计算机（申万）指数上涨 0.94%，跑赢沪深 300 指数 2.33pct，在申万一级行业中排名第 14 位。二级子行业（申万）中，计算机设备上涨 1.62%，计算机应用上涨 0.80%。 图表1： 申万一级行业周涨跌幅（%） 10.0% 8.0% 6.0% 4.0% 2.0% 0.0% (((((((( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( (  (((((((((((钢 采 公 纺 建 传 电 商 银 轻 综 机 汽 计 通 建 国 休 非 农 交 化 房 电 医 家 有 食铁 掘 用 织 筑 媒 子 业 行 工 合 械 车 算 信 筑 防 闲 银 林 通 工 地 气 药 用 色 品申 申 事 服 装 申 申 贸 申 制 申 设 申 机 申 材 军 服 金 牧 运 申 产 设 生 电 金 饮万 万 业 装 饰 万 万 易 万 造 万 备 万 申 万 料 工 务 融 渔 输 万 申 备 物 器 属 ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( )))))))-4 ) ) ) ) ) ) ) 申 申 申 )))))万 ) ) ) ) ) 申 申 申 )))万 万 万 ) ) ) 万 申 申 申 申 申 申 )))))))万 万 万 ) ) ) ) ) ) ) 万 申 申 申 申 申 ))))))万 万 万 ) ) ) ) ) ) -6.0% 资料来源：Wind， 个股方面，涨幅前五个股分别为：皖通科技（25.13%）、朗新科技 （20.44%）、*ST 实达 （16.03%）、豆神教育（15.52%）、远光软件（13.55%）；跌幅前五个股分别为：天夏退（-40.00%）、用友网络（-10.27%）、广联达（-8.01%）、深信服（-6.69%）、同花顺（-6.40%）。 图表2： 计算机行业（申万）个股周涨幅前十名（%） 图表3： 计算机行业（申万）个股周跌幅前十名（%） 皖通科技朗新科技 *ST实达豆神教育远光软件卫宁健康启明星辰宇信科技恒华科技恒泰艾普 25.13% 20.44% 16.03% 15.52% 13.55% 12.73% 12.48% 12.42% 11.99% 11.24% 0% 10% 20% 30% -40.00% -10.27%-8.01%-6.69%-6.40%-5.01%-4.65%-4.18%-3.67%-3.48%-50% -40% -30% - -10.27% -8.01% -6.69% -6.40% -5.01% -4.65% -4.18% -3.67% -3.48% 天夏退 用友网络广联达 深信服 同花顺 同为股份宝信软件石基信息中科曙光和仁科技 资料来源：Wind， 资料来源：Wind， 二、投资建议 信创：两会政府工作报告再次强调科技自立，以“十年磨一剑”精神在关键核心领域实现重大突破，信创在政务和重要行业推进要求加速 3 月 5 日，李克强总理作政府工作报告谈及提升科技创新能力时指出，“坚持创新驱动发展，加快发展现代产业体系。坚持创新在我国现代化建设全局中的核心地位，把科技自立自强作为国家发展的战略支撑。以“十年磨一剑”精神在关键核心领域实现重大突破。”从中美科技战至今，在芯片半导体制造、高端材料、大芯片、基础软件、工业软件等领域，国内产业链生态链极其被动，在国家战略和资本层面推动下在核心技术领域自主创新局部实现突破。对于计算机板块，信创始终作为计算机 IT 领域国产化的先锋。1）从 2020 年开始，政务办公率先展开国产化应用推广，进展符合预期，2021 将继续按照要求推进。2）围绕政府业务和民生服务的电子政务应用国产化迁移适配和测试验证已经在 2020 年开始起步，整体市场空间是办公应用的 5 倍左右，部分政务应用在 2020 年底实现部门级上线，2021 年将在部分电子政务垂直行业预计开启规模化推广。3）重要行业领域，包括国防军工、金融、电信、能源等也已在 2020 年甚至更早启动了试点工作，部分行业应用已在集团总部或者 局部实现投运，预计 2021 年在部分重要行业国产化应用正式进入规模化推广，仅国防行业来说，就是从无到有， IT 技术产品国产化规模预计上百亿，而金融行业以银行为主，2021 年 IT 投入国产化率将达到两位数。我们重点推荐信创产业链 CPU、OS、数据库、中间件、办公软件五大类产品，对应上市公司金山办公、中科曙光、东方通等。 云计算：有赞科技转战主板再启航，用友回购彰显公司信心 中国有赞申请有赞科技以介绍方式在联交所主板上市。2018 年中国有赞在港股创业板借壳上市，中国有赞持有有赞科技（原 Qima Holdings，持有 SaaS 业