国防军工行业市场前景及投资研究报告：航空零部件，中流砥柱、“价值提升+下游放量”.pdfVIP

[Table_Title] 航空零部件产业：航空制造中流砥柱、“价值提升+下 游放量”共驱成长 [Table_ReportDate] 国防军工 | 行业深度报告 | 2021.03.29 [Table_Rank] 评级： 看好 核心观点 [Table_Summary] ⚫ 航空零部件制造，种类繁多、工序复杂、专业性强。航空零部件制造行 业主要是指航空飞机各种零配件的制造，依据各分系统结构、需求、用 途、性能等要求有所区别，种类繁多平均在2-4 万件类，且航空器由于 高稳定性、高速、高安全性及多次使用的特殊要求，对各个环节零部件 设计、制造、加工和装配有着极高的工艺要求与技术壁垒。 ⚫ 航空零部件制造是航空制造业的基础性产业。飞机制造业通常采取“整 1 国防军工 沪深300 机制造商多级供应商”的制造模式。航空零部件企业众多，大多集 中在三级供货商环节，是航空制造业的基础性产业，奠定了航空产业的 0.5 产品质量与技术标准。 0 3 1 2 1 1 2 0 0 1 - 2 5 - - - N - - M J A o J M a u u v a a ⚫ 产业模式：转包生产合作模式，位于整机制造产业链中游。产业链上游 -0.5 r n g n r 包括各种金属非金属等原材料，下游由整机制造、航空发动机制造和航 资料来源：聚源数据 空维修三大部分构成。航空“转包”生产是全球航空飞机及发动机制造 相关研究 商普遍采用的一种基于“主制造商-供应商”的供应链合作模式。转包 [Table_OtherReport] 业务有助于降低企业成本，增强研发能力，近些年国内转包市场规模稳  国防军工周报：“十四五”纲要推动军备 制造业景气提升 步提升，已逐步成为世界航空产业重要组成部分。  全面加强练兵备战，军费稳增助力装 备发展  国防军工周报感受航空制造产业链高 ⚫ 航空零部件制造流程及工艺：环节最多，体量最大。飞机的机体制造是 景气发展 整机制造中价值量最高、体量最大、涉及环节及配套单位产品最多的环 节，生产主要由机翼、机身、尾翼等部件构成飞机的主体结构，各个分 系统的设计与制造工艺，依据飞机型号的要求涉及材料与技术要求均不 同，制造工艺未来将向高精度、自动化、低损耗发展。 ⚫ 市场规模：军品随主战型号爆发增长，民品国内外市场齐发力。受益于