医疗器械及耗材行业板块投资策略和分析报告：把脉趋势，捕捉确定性.pdfVIP

医疗器械及耗材板块投资策略 把脉趋势，捕捉确定性 2021/04/07 CONTENTS 目录 医疗器械及耗材行业概览 政策的催化和扰动同步加大，加速行业洗牌 产业趋势研判：把脉趋势，捕捉确定性 蓝海觅新：高耗、分子和发光、消费器械 投资策略及风险因素 1 器械消费的占比和国产化率仍然不足  根据 《医疗器械蓝皮书:中国医疗器械行业发展报告》 （中国药品监督管理研究会 ），2019年我国医疗器械 市场规模约7200亿人民币 ，维持双位数增长；根据Evaluate MedTech数据 ，2019年全球医疗器械市场规 模约4600亿美元 ，个位数增长；  我国器械消费相较海外市场仍有较大提升空间。以中国为代表的新兴市场是全球最具潜力的医疗器械市场 ， 近年来的增长速度高于世界平均水平。从器械消费水平来看 ，我国医疗器械的消费规模仅占整体医疗市场的 1/4左右 ，相较海外平均40%以上的器械消费、欧美日发达国家50%左右的器械消费水平 ，我国器械消费仍 有明显提升空间。 全球医疗器械市场规模（亿美元）及中国占比 器械消费规模占比医药行业整体对比 中国医疗器械 全球医疗器械 中国器械占比全球 60% 50% 70000 35% 60000 30% 40% 50000 25% 30% 40000 20% 30000 15% 20% 20000 10% 10% 10000 5% 0 0% 0% 中国 全球 欧美日 资料来源：中国产业信息网，Evaluate MedTech ，中信证券研究部预 资料来源：中国医药物资协会，中信证券研究部 测。 注：汇率1美元= 7.0368人民币 2 器械消费的占比和国产化率仍然不足 中国医疗器械行业细分领域市场规模占比 我国部分医疗设备产品的进口替代率 国产比例 进口比例