环保行业营收增速排名第十，电力板块新能源表现突出.docxVIP

正文目录 环保行业营收增速排名第十，电力板块新能源表现突出 6 环保营收增速在 SW28 个行业中排名第十，固废板块表现较为稳定 6 2020 年大气治理板块表现低于环保行业平均水平，板块正处低谷期暂无新亮点。 8 2020 年水务板块营收增速高于全部 A 股平均水准，2021 年一季度表现优秀 9 2020 年固废处理板块营收增速缩窄，细分龙头稳定增长 13 其他环境板块公司整体盈利能力较差，行业拐点未至 18 环保行业整体毛利率呈现下滑趋势，三项费用率相对稳定 20 现金流持续改善明显，行业融资情况好转 22 电力行业利润稳步增长，新能源行业表现较好 23 火电板块营收下滑无碍利润增长，碳中和背景下火电将承压 25 下半年发电量快速反弹，水电业绩维持增长趋势 26 新能源发电量同比增加，助力业绩持续上升 27 电力行业整体毛利率稳中有升，费用率环比同比均下降 28 燃气行业受疫情影响明显，营收利润双降 30 投资建议 31 风险提示 33 图目录 图 1 环保行业近年营收和归母净利情况 6 图 2 环保行业近年一季度营收和归母净利情况 6 图 3 HX 环保在SW28 个行业中 2020 年营收增速排名靠前 7 图 4 HX 环保在SW28 个行业中 2020 年利润增速排名中偏下 7 图 5 环保子板块营收增速情况（ ） 8 图 6 环保子板块归母净利润增速情况（ ） 8 图 7 环保子板块一季度营收增速情况（ ） 8 图 8 环保子板块一季度归母净利润增速情况（ ） 8 图 9 大气板块近年营收和归母净利情况 9 图 10 大气板块近年一季度营收和归母净利情况 9 图 11 水务板块近年营收和归母净利情况 10 图 12 水务板块近年一季度营收和归母净利情况 10 图 13 历年新增地方政府专项债情况 11 图 14 生态环保类新增专项债情况 11 图 15 固废板块近年营收和归母净利情况 14 图 16 固废板块近年一季度营收和归母净利情况 14 图 17 城市历年垃圾处置情况 15 图 18 县城历年垃圾处置情况 15 图 19 环卫市场历年招标订单情况 16 图 20 环卫市场化规模预测 16 图 21 其他环境近年营收和归母净利情况 19 图 22 其他环境近年一季度营收和归母净利情况 19 图 23 环保行业毛利率（ ） 20 图 24 各子板块毛利率（ ） 20 图 25 环保行业三项费用率（ ） 21 图 26 各子板块财务费用率（ ） 21 图 27 各子板块管理费用率（ ） 22 图 28 各子板块销售费用率（ ） 22 图 29 经营活动现金流净额（亿元） 22 图 30 筹资活动现金流净额（亿元） 22 图 31 投资活动现金流净额（亿元） 23 图 32 子板块资产负债率 23 图 33 电力行业近年来营收和利润情况 24 图 34 电力行业近年来一季度营收和利润情况 24 图 35 电力子板块近年来营收增速情况 25 图 36 电力子板块近年来归母净利润增速情况 25 图 37 电力子板块近年来一季度营收增速情况 25 图 38 电力子板块近年来一季度归母净利润增速情况 25 图 39 火电板块近年来营收和利润情况 26 图 40 火电板块近年来一季度营收和利润情况 26 图 41 水电板块近年来营收及利润情况 27 图 42 水电板块近年来前一季度营收及利润情况 27 图 43 新能源近年来营收及利润情况 28 图 44 新能源近年来一季度营收及利润情况 28 图 45 电力行业毛利率（ ） 28 图 46 各子板块毛利率（ ） 28 图 47 电力行业三项费用率（ ） 29 图 48 各子板块财务费用率（ ） 29 图 49 各子板块管理费用率（ ） 29 图 50 各子板块销售费用率（ ） 29 图 51 燃气行业近年来营收和利润情况 30 图 52 燃气行业近年来一季度营收和利润情况 30 图 53 燃气行业毛利率（ ） 31 图 54 燃气行业三项费用率（ ） 31 图 55 沪深 300 和环保子板块涨跌幅 32 图 56 2020 年环保各板块相对沪深 300 涨跌幅（ ） 32 图 57 沪深 300 和公用子板块涨跌幅 32 图 58 2020 年公用各板块相对沪深 300 涨跌幅（ ） 32 表目录 表 1 基础设施 REITS 相关政策 12 环保行业营收增速排名第十，电力板块新能源表现突出 环保营收增速在 SW28 个行业中排名第十，固废板块表现较为稳定 标的选择，