银行业2021年银行理财年度报告.docxVIP

目录 市场与政策回顾 5 改革与转型共进，新规前后银行理财发展历程回顾 5 压力与动力并行，疫情冲击不改净值化转型方向 6 银行理财市场 2020 年变化 8 打破刚兑，理财产品净值破 1 8 交叉代销，理财子产品销售渠道多元化 10 银行理财市场概况 11 全市场理财产品概况 11 理财子公司产品概况 13 净值型理财 16 结构性理财 17 理财子公司产品布局与投资策略 18 理财子公司产品线布局图景与体系比较 18 权益类产品 21 特色主题产品 25 发展展望 29 重视客户产品体验，改善银行理财产品设计 29 关注客户成长路径，做好投资者教育 30 图表目录 图 1 银行理财大事回顾与理财产品规模变化（2017-2020 年） 5 图 2 债券市场走势与破净产品数关系 9 图 3 理财产品规模（万亿元）与同比增速情况（%）（2016-2020 年） 11 图 4 金融同业理财产品规模与占比（2017-2020 年） 12 图 5 理财产品投向各类资管产品余额及占比情况（2018-2020 年） 13 图 6 理财产品兑付客户平均收益情况（2013-2020 年） 13 图 7 新发行理财产品收益率走势图（2017-2020） 13 图 8 理财子公司产品月末存续余额及占比走势（2019-2020 年） 14 图 9 不同产品类型净值型理财产品的发行数量趋势 16 图 10 混合类产品发行数量占比有所提升 16 图 11 各期限净值型银行理财产品发行占比趋势 17 图 12 2020 年净值型产品发行期限分布 17 图 13 不同类型净值型产品收益趋势 17 图 14 现金管理类产品和货基年化收益率比较（%） 17 图 15 结构性理财产品发行收益走势（3-6 个月） 18 图 16 个人结构性理财发行数量趋势（个） 18 图 17 工银理财体系图景 19 图 18 农银理财体系图景 19 图 19 建信理财体系图景 20 图 20 交银理财体系图景 20 图 21 中银理财体系图景 20 图 22 中邮理财体系图景 20 图 23 招银理财体系图景 20 图 24 光大理财体系图景 20 图 25 平安理财体系图景 21 图 26 信银理财体系图景 21 图 27 兴银理财体系图景 21 表 1 2018 年以来与银行理财业务相关的重要政策汇总 6 表 2 部分银行代销他行理财子公司产品一览 10 表 3 各家理财子公司不同类型理财产品发行数量一览（201906-202012） 14 表 4 不同投资类型、不同发行期限的理财子公司产品发行数量占比（201906-202012） ...........................................................................................................................................15 表 5 不同投资类型、不同发行期限的理财子公司产品发行平均业绩比较基准 （201906-202012） ..........................................................................................................16 表 6 银行理财子权益类（公募）产品要素 22 表 7 银行理财子ESG 主题产品要素 28 市场与政策回顾 改革与转型共进，新规前后银行理财发展历程回顾 资产管理市场作为连接资金端和资产端的重要环节，其中银行理财业务又占据中国资管市场主导地位。理财业务自 2013 年高速增长以来，伴随着同业业务的扩张与不规范，已经积累了大量风险，并为此后监管环境的变化和理财整改的困难埋下伏笔。 资管新规发布后，银保监会先后出台了十多项资管监管规则，基本构建起较为系统的资管制度框架，银行理财方面，发布了理财新规、理财子公司管理办法、理财子公司净资本管理办法、理财子产品销售管理规则等等配套细则，正在制定流动性管理规则和大额风险管理办法，以银行理财公司为重点的制度体系正在加速形成。 2020 年，疫情突如其来，我国经济承受较大压力，整体经济在一季度大幅下滑后，连续两个季度修复反弹，呈现 “V”型修复格局。金融市场层面，受疫情影响，利率市场出现大幅震荡，信用违约事件频现，海外市场不确定性加大，在经济压力较大的时期，政策的节奏适度放缓，通过政策时间调整给予经济恢复喘息的空间，保证不发生系统性风险，维护金