金融风险管理教学课件-第5章 市场风险.pptVIP

? 2015-2020 5.2 市场风险管理 确定市场风险预算 市场风险预算是指董事会及高级管理层所确定的对于收入和一个给定时期内（通常为1年）由市场风险所带来损失的承受程度。风险预算分为两类，这两种类型对于把损失限制在确定水平上（风险预算）都很必要。 止损约束，它是控制有盯市场规则产生的现有寸头相对于基准组合的累计损失。 头寸约束，用于对未来市场价格的不利变动所导致的潜在损失进行控制，这类市场风险控制政策就是头寸限额政策。 ? 2015-2020 5.2 市场风险管理 设置市场风险限额 设置市场风险限额需按程序完成9个步骤，包括风险战略的设定、风险概念定义、预算分配止损限额、风险分析计量方法、风险评估限额设定、风险报告路径设定、风险限额监控、定期检查、事件调整等。 银行应设置一级限额和二级限额： 一级限额包括对每类资产适用的风险限额以及压力测试限额和最高限额的累积损失； 二级限额应包括已审批的市场/货币工具限额。 金额交易单元与风险管理单元充分了解并确认每种金融产品的价格风险特征因素。风险管理人员应尽可能明确所有会产生价格风险的市场因数，并定期确认金融工具评估公式的正确性与适用性。金融产品中带来价格风险的市场因素如表5-2所示. ? 2015-2020 5.2市场风险管理 产品/市场因素 汇率 本国汇率 国外汇率 利率波动性 汇率波动性 即期外汇 远期外汇 货币市场 债券市场 远期利率协议 互换 交叉货币交换 汇率期权 利率期权 利率期货 互换期权 债券期权 国外交易 √ √ ? ? ? ? √ √ ? √ √ √ √ √ √ √ √ √ √ √ √ ? √ ? ? ? ? √ √ ? ? ? ? √ ? ? ? ? ? ? ? ? √ ? √ √ ? ? ? ? ? ? ? √ ? ? ? ? ? 2015-2020 5.3 市场风险管理 5.3.3市场风险监测与报告 风险报告体系应坚持以下原则： 独立性 可靠性。 时效性。 恰当性。 有效性 　　 ? 2015-2020 5.3 市场风险管理 5.3.3市场风险监测与报告 市场风险报告的内容和种类 ①按业务、部门、地区和风险类别分别统计/计量的市场风险头寸; 　　②对市场风险头寸和市场风险水平的结构分析; 　　③头寸的盈亏情况; ④市场风险识别、计量、监测和控制方法及程序的变更情况; 　　⑤市场风险管理政策和程序的遵守情况; 　　⑥市场风险限额的遵守情况，包括对超限额情况的处理; 　　⑦事后检验和压力测试情况; 　　⑧内部和外部审计情况; 　　⑨市场风险经济资本分配情况; 　　⑩对改进市场风险管理政策、程序以及市场风险应急方案的建议; 　　⑾市场风险管理的其他情况。 ? 2015-2020 5.3 市场风险管理 5.3.3市场风险监测与报告 市场风险报告形式 投资组合报告 风险分解“热点”报告 最佳投资组合组织报 最佳风险规避策略报 ? 2015-2020 5.3 市场风险管理 5.3.3市场风险监测与报告 市场风险报告的路径和频度 在正常市场条件下，通常每周向高级管理层报告一次；在市场剧烈波动的情况下，需要进行实时报告，但主要通过信息系统直接传递。 后台和前台所需的头寸报告，应当每日提供，并完好打印、存档、保管。 风险值和风险限额报告必须在每日交易结束之后尽快完成。 应高级管理层或决策部门的要求，风险管理部门应当有能力随时提供各种满足特定需要的风险分析报告，以辅助决策。 ? 2015-2020 5.3 市场风险管理 5.3.4 市场风险控制的基本方法 限额管理 市场风险对冲 经济资本配置 ? 2015-2020 5.3 市场风险管理 5.3.4 市场风险控制的基本方法 限额管理 风险限额的设定，分为四个阶段： 全面风险计量 利用信息系统 运用资产组合分析模型 风险偏好 市场风险限额包括： 交易限额 风险限额 止损限额 敏感度限额 ? 2015-2020 5.3 市场风险管理 5.3.4 市场风险控制的基本方法 市场风险对冲 表内对冲---配对管理 通过资产负债结构的有效搭配，使金融机构处于风险免疫状态 表外对冲----利用金融衍生品。 利用衍生品对冲风险具有较大的优势，比如构造方式多种多样，交易灵活便捷，但其自身也会有风险，如交易对手的信用风险，因此要注意使用。 ? 2015-2020 5.3 市场风险管理 5.3.4 市场风险控制的基本方法 经济资本配置 除了采用限额管理、风险对冲两种方法外，银行还可通过合理配置合理的经济资本来降低市场风险敞口。经济资本配置通常采取自上而下或自下而