金融风险管理教学课件-第7章 流动性风险.pptVIP

期限结构分析法 资产负债到期日结构法 主要通过比较在不同时段内到期的资产和负债额，以确定缺口的大小，即每个时段内资金来源不足的程度或者资产过剩的程度。 当资产大于负债，即流动性缺口为正值时，说明到期资产总额大于到期负债总额，便出现资金盈余，这时不会产生流动性风险; 当资产小于负债时，即流动性缺口为负值时，说明到期资产总额小于到期负债总额，便出现资金紧缺，此时流动性风险增大。 该方法主要用于未来流动性分析，操作相对复杂，对数据的要求较高。 实际操作中，我们一般通过资产负债表的到期结构表格，清晰地列明未来各个时段内到期的资产和负债，计算出每个时间段的流动性缺口大小。 ? 2015-2020 现金流量分析法 概念：现金流量分析法通过考察实际和潜在的现金流量来评估金融机构的流动性大小。 计算潜在现金流的方法 平均数预测法 算数平均法 加权平均法 趋势移动平均：采用与预测期相邻的几个数据的平均值作为预测值，随着预测值向前移动，相邻几个数据的平均值也向前移动。 现金流动分析法的评价： 无论是资产负债的规模不匹配还是期限不匹配，往往都集中体现为现金流量的不匹配，现金流量分析法是一种比缺口分析法和期限结构分析法更一般的方法。 在估计潜在现金流量时，对数据的要求较高。 ? 2015-2020 现金流量表 现金流入量 现金流出量 实际现金流量 即将到期资产 即将到期的批发性负债及固定的贷款承诺 尚未到期资产产生的利息 尚未到期负债制度的利息 零售存款的季节性变动 潜在现金流量 可变现的未到期资产 无固定期限的零售存款 已经建立的信贷额度 不固定的贷款承诺和其他表外活动 ? 2015-2020 基于VaR的流动性风险价值法 净现金流量与远期支付结构 假设仅考虑单种货币、一个支付系统、一个经济实体，记d为一笔交易，CF(d, k)为交易d在k日产生的实际现金流，则有 根据定义，远期支付结构就是交易所产生的累计净现金流量，通过远期支付结构可以考察一定时间内一项交易、一个资产组合以及一个机构的偿付能力。 ? 2015-2020 基于VaR的流动性风险价值法 对净现金流量未来变化分布的估计 ? 2015-2020 概率模型 Monte Carlo模拟模型 基本思路：给定某一变量(如利率、波动率)及其变化范围，对随机过程不断进行足够多的重复模拟之后，即可得到目标时刻净现金流量的概率分布。 运用Monte Carlo模拟方法获知净现金流未来变化的概率分布后，就可以通过计算概率分布的均值得到预期现金流ECL，同时可获得满足一定置信水平下净现金流量的最大可能值或最小可能值。 对利率变量使用期限结构模型 基本思路：计算余额与利率之间的相关性。 当存款余额与短期利率有明显的相关关系时，就可以用短期利率作为变量建立简单的回归模型。 建立了与短期利率相关的模型后，就可以用各种利率期限结构模型来计算存款余额对收益率的敏感性，再运用这些敏感性数据来计算活期存款的存续概率。 ? 2015-2020 行为模型 基本思路：指通过分析历史时间序列来确定该序列的“行为”特征的方法，这些“行为”特征主要包括趋势、周期性、发生频率以及同其他时间序列的相关关系与自相关性。 行为模型既可以用来考察一个没有到期日的资产或负债组合，也可以用来直接考察历史的净现金流量，对其行为特征进行建模拟合，以预测未来。 ? 2015-2020 净现金流量的流动性风险值La_VaR的估计 对于给定的显著性水平 和 ，定义 和 如下： 无论是单笔交易还是组合， 和 都是从统计描述或从风险部门为某项产品所做的统计假设中推导出来的，因此构造合理的概率分布就成为解决该问题的关键和难点。 ? 2015-2020 净现金流量的流动性风险值La_VaR的估计 以单笔交易d为例，考察一定显著水平下某交易在未来一定时间内的流动性风险值La_VaR 假定考察从现在时刻起未来1天到k天的最高可能净现金流量和最低可能净现金流量，则分别为 为此，这里提出一种修正做法:假设只考虑第k日极端波动的影响，把 和 与累计净预期现金流量相加，所得结果与 的值就不会相差太大。 ? 2015-2020 五、流动性风险管理 资产流动性风险管理策略与方法 定义：资产管理策略就是通过提高资产的变现能力、“储存”流动性来满足银行流动性需求。 主要措施：保留一定量的现金、超额准备金和大量持有信誉好、流动性强、易变现的债券或国库券。 最大优势：当银行遭遇到流动性压力时，可以通过资产变现迅速满足流动性需求，银行拥有较大的自主权。 不足：持有的流动性过多，