男装行业规模及市场竞争格局分析.docxVIP

男装行业规模及市场竞争格局分析 ? ? 服装行业整体复苏大背景下, 男装板块营收增速企稳回升. 根据我们统计的7家A股男装上市公司（海澜之家、红豆股份、七匹狼、九牧王、报喜鸟、乔治白、摩登大道）数据显示：男装行业顺应整体服装行业回暖趋势, 在营业收入和营业利润方面从2017年起都出现了明显的回升, 但2018年开始受中美贸易战及社会消费零售疲软的影响业绩有所下滑, 2019年Q1-Q3实现营收入248亿元, 同比增长8.93%；实现归母净利润35.6亿元, 同比增长0.05%. 预计影响将持续到2019年底. 2014-2019Q3主男装上市公司营收及增速 2014-2019Q3主要男装上市公司归母净利及增速 ? ? 1）行业规模：男装行业近年规模实现稳步增长, 2018年增速达到3.95%, 但由于受到终端消费疲软影响, 预计2019年增速将有所放缓, 预计2019年男装行业规模能够实现4711亿元, 同比增长1.63%. 预计未来五年CAGR预期1.04%. 2014-2018年男装增速企稳回升（亿元, %） ? ? 2）竞争格局 ? ? 从行业格局的角度来看, 伴随着景气回落所带来的行业洗牌, 以及以海澜之家为代表的高性价比男装的崛起, 男装行业集中度2012年后快速提升. 同时, 男装相对标准化的特征, 也使其较女装行业具有更高的集中度水平. 2018年, 男装行业CR5/CR10分别为17.8%/12.3%, 海澜之家作为第一大品牌市占率达到4.6%. 从男装行业结构来看, 伴随着潮流风格的转变, 以及部分传统商务男装产品、品牌老化, 未实现新兴渠道转型升级等, 以罗蒙、柒牌、杉杉等为代表的传统商务男装逐渐衰落, 市占率下降, 而以adidas、NIKE、安踏等为代表的运动类服饰市占率在2015年后快速提升. 男装行业集中度保持稳步提升 2018年中国男装行业市占率前五名 传统商务男装品牌衰落, 运动类品牌份额快速提升 海澜之家为男装行业第一大品牌, 市占率达到4.6%（2018）