一带一路PPP项目的政治风险管理.docxVIP

? ? ? ? ? “一带一路”PPP项目的政治风险管理 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 做一个PPP项目，特别是国际项目，风险很多。对于做具体工作的人来说，项目层面和公司层面的风险都很熟悉，而且有控制力，而国家层面和行业层面的风险大家都不太熟悉，也没有控制力。国家层面最大的问题之一就是政治风险。政治风险涉及中央或地方政府、政治团体或政府官员的行为，有些可以买保险，但不是所有可以买保险的都买，例如政治风险的保险非常贵，不同国家的政治风险的保险费是保额的7%到15%；但如果不买保险，万一发生这种风险，后果是很可怕的。有些风险是没有保险可买的，只能分担或做好应对措施，如准备应急费。 一 东南亚国家/地区的政治风险 政治风险是一个广义的概念，可以分为国家层面的、市场层面的、项目层面的。风险管理也是一个系统工程，每个国家每个项目会碰到哪些风险，需要团队尽职调查和分析，自己不懂，可以请咨询。政府违反合同风险在很多发展中国家（地区）都可能有。政治动荡风险应该说在中国不会发生，但是“一带一路”沿线有很多国家（地区）可能就有这个风险，法规政策不协调、政府机构不作为等问题也依然存在。还有不是政府行为所导致的政治风险。大家可以想到，新加坡风险肯定最低，在亚洲排第一，日本第二。还有一个很有意思的结论就是，一个国家（地区）的政治风险越大，其PPP机遇也越大，当然不完全是线性关系。 其实风险管理的理论也有类似的意思，所以我们叫风险和机会管理。如果不冒风险，也就很难挣钱，但投资PPP不是赌博，我们应该是理性冒风险，冒有控制力和在承受力之内的风险。PPP项目是长期合同，自然有很多风险，关键是如何谈判签约，把风险转移、降低等，如果不能转移，就要看自己有没有控制力，如果控制力不够，就看是否在承受力之内。这些内容理解透了，工作也就相对简单了。 二 政治风险的几个重要应对措施 做好政治风险的应对管理，是学术界十几二十年前就研究的内容，例如：要转变观念，要搞清楚在特定国家做特定PPP项目，有什么风险，这就是识别和评估；企业一定要有公关意识，因为在很多发展中国家，政府可能会迫于老百姓的反对，不得不改变一些做法甚至变更合同款目，而有些国家甚至可能发生政治动荡。对当地政治形态和趋势的了解越深入，越客易避开这些风险。所以要建立全面的风险管控体系。 政治风险的几个重要应对措施如下。要加强与政府、NGO和公众沟通，尤其是遵守国际惯例，这是很重要的，每个国家的PPP做法有一些区别，但正确做法在任何国家大体类似，不正确的东西才多是不一样的。因为有不同的做法，所以要用特定的措施去应对特殊的风险。“走出去”做PPP，千万不要再把自己当成央企和国企；千万不要把国内做PPP的方法带到国外去，因为国内PPP的有些做法是不合规的，在西方国家看来可能就是乱来；但是有发展中国家的特殊性，我们作为投资者要考虑自己的利益，但也要从当地政府的角度考虑问题，以实现共赢和可持续。国际惯例之所以成为国际惯例，就是全世界做了三十多年PPP后总结提炼出来的比较好的做法。我们可以要求对方政府提供一些担保与支持，但不是要求他们给我们担保回报率。投资者的回报有多少，不是合同里写出来的，而是自己的效率与其他投资者竞争出来的，跟政府传统投资模式比较竞争出来的，如果投资者能比政府或其他投资者做得更好，效率更高，成本更低，自己的回报率就高。 对政府风险的主要应对措施，至少要求当地政府不能有歧视，应为一些关键合同提供担保，但这个担保不是担保回报率。比如说PPP发电厂项目中，煤是由当地的国营企业提供的，如果它违约，我们作为投资者来不及跟它打官司，最好要让当地政府为其国营企业提供担保。这属于政府的支持，为供煤国营企业增加信用，保证国营企业会遵守合同。 还有汇率、可兑换和可汇出风险，政府得提供担保，如果有风吹草动，外汇能汇出去，要不然外汇政府一管制就麻烦了。另外，如果有争议，尽量接受国际调解和仲裁，不要在当地国家，当然在中国更好，但对方政府可能不同意。还有就是政府应给我们免除一些关税，对外商投资有一些简化的流程。还有土地的获取和配套设施都是非常复杂的东西，政府也应给以支持和担保。 三 政治风险的更多具体应对措施 一是国家层面。优先选国家，如我国企业要优先去我国政府与他国政府都有签投资保护协定的国家，法律和流程相对比较成熟和透明的国家，外汇自由或至少有一些保障的国家，投资需求大的特别是欢迎国际投资的国家，跟中国合作密切关系友好的国家等。 二是项目层面。优先去做“一带一路”框架或两国双边合作框架下的项目，我国政府有一些支持，政府对对方政府有一些影响力；尽量获得国际多边金融机构如世行、亚开行、亚投行的支持，如果对方政府违约，可能这些多边机构就会取消对其所有援助和贷款；再下来就是获得我们国家的政策性银行