金融学课件：项目六 熟悉股票市场.pptVIP

* 上证指数系列均为。其中各成份股的计算价位(X)根据以下原则确定：(1) 若当日没有成交，则 X ＝ 前日收盘价；(2) 若当日有成交，则 X ＝ 最新成交价。 3.6证券资产管理 3.6.3资产管理风险控制 3.资产托管基本要求 证券资产应托管 证券公司与托管机构为集合资产管理计划单独开立证券账户与资金账户；资金账户名称：集合资产管理计划名称；证券账户名称：证券公司名称——资产托管机构名称——集合资产管理计划名称。 4、其它 定向资产管理业务，每季度结束5日内将合同报证监会 集资管理计划设立工作完成5个工作日内报备 证券公司每个季度结束60日内完成各种检查报告 档案保存20年 第一节 发行上市 股票上市制度含义： 是指证券交易所和监管部门制定的有关股票上市的一系列规则和制度。 包括：上市标准、上市程序、上市终止、信息披露和上市收费等。 各国家交易所上市制度均有不同 我国公募股份公司都是要在证券交易所挂牌上市。 本节主要内容 一、发行上市的利弊 二、发行上市的标准（条件） 三、股票上市程序 一、发行上市的利弊 股票上市给企业带来的益处 企业筹集资金 提高企业资信 完善企业治理结构 股票上市增加企业的成本和经营压力 信息公开披露 增大经营压力 分散控制权 运作费用加大 二、发行上市的标准（条件） 上市标准又叫上市条件，是证券交易所对申请上市企业提出的具体标准，只有符合条件才可以申请上市。 上市标准包括建立一套指标体系和规定在各个指标上申请公司应该满足最低要求，各交易所不同 美国证券市场体系：纽约证券交易所、那斯达克证券交易所、太平洋证券交易所等标准各不相同 上市标准可用如下一套指标体系描述 上 市 考 察 指 标 业绩和业务 股本和股东 治理结构 信息披露 经营能力和经营年限 盈利能力和发展潜力 特别产业特别要求 流通股份 资本或股本规模 管理层的持续性 独立审计制度 上市前信息披露 上市后信息披露 独立董事制度 管理层能力 股权结构 我国股票上市条件 根据《公司法》《证券法》和《股票发行与交易管理暂行条例》等有关法规A股上市的审批条件为： 其股票经批准已公开发行 发行后股本总额不少于人民币5000万元 持有人民币1000元以上的个人股东不少于1000人，个人持有的股票面值总额不少于人民币1000万元 社会公众股不少总股本25%，公司总股本超过人民币4亿元，公众股本不少于15% 发起人股不少于公司股份总额35%，内部职工股不超过社会公众股的10% 股票发行后，公司的净资产中比例不低于30% 近3年财务会计报告无虚假记载，最近3年无重大违法行为 公司三年连续盈利（有些变化） 证券主管部门规定的其他条件。 三、股票上市程序 公司上市申请 证交所上市委员会审批 订立上市协议书 股东名册送证交所或登记公司备案 上市公告书披露 挂牌交易 四、证券上市的暂停与终止 上市暂停与终止的条件 ST股票：沪深交易所在1998年4月22日宣布，将对财务状况或其它状况出现异常的上市公司股票交易进行特别处理(Special treatment)，由于“特别处理”，在简称前冠以“ST”，因此这类股票称为ST股票。 PT股票：“PT”的英语Particular Transfer（意为特别转让）的缩写。这是旨在为暂停上市股票提供流通渠道的“特别转让服务”。对于进行这种“特别转让”的股票，沪深交易所在其简称前“PT ” 1）上市终止的决定权—由证监会决定 2）上市暂停与终止的条件 国际标准： 不满足上市标准； 重大违法违规行为； 上市公司经营状况极差； 第一节 发行市场和交易市场 4、证券易所的运作系统 （1）交易系统：交易主机、交易者业务单元、通信网络 （2）结算系统：对证券结算、交售、过户 （3）信息系统:交易通信网、信息服务网、证券报刊、因特网 （4）监察系统：行情、交易、证券、资金 第一节 发行市场和交易市场 5、证券交易所交易原则和证券交易所交易规则 （1）证券交易所交易原则 ①价格优先原则。价格较高的买入申报优先于价格较低的买入申报，价格较低的卖出申报优先于价格较高的卖出申报 ②时间优先原则。同价位申报，依照申报时序决定优先顺序，即买卖方向、价格相同的，先申报者优先于后申报者。先后顺序按证券交易所交易主机接受申报的时间确定 （2）证券交易所交易规则 ①交易时间 ②交易单位 ③价位 ④报价方式 ⑤价格决定 ⑥涨跌幅限制 ⑦大宗交易 中国创业板与主板上市条件对比（一） 条件 A股主板（中小企业板） 创业板 主体资格 依法设立且合法存续的股份有限公司 依法设立且持续经营三年以上的股份有限公司 经营年限 持续经营时间应当在3年以上(有限公司按原账面净资产值折股整体变更为股份公司可连续计算) 持续经营时间应当在3年以