2022高级经济师-高级金融-精讲班-第5章-金融业双向开放与国际金融治理-第2节-1.pdfVIP

第二节 加快推动金融业更高水平开放 【本节知识点】 【知识点】人民币汇率改革 【知识点】我国金融业对外开放的主要进程与举措 【知识点】我国金融业对外开放取得的积极成效 【知识点】金融市场开放与人民币国际化 【知识点】我国金融业更高水平对外开放面临的风险挑战 【本节内容精讲】 【知识点】人民币汇率改革 一、总述 汇率是国家宏观经济中处于核心地位的经济变量，而汇率制度则是一个国家的经济开放程度和自 信程度的集中体现。因此，深化人民币汇率形成机制改革一直是深化改革的关键性课题。 （备注：汇率是国家间不同货币的比价关系，是国际经济竞争的焦点，甚至成为战争的导火索。） 二、人民币汇率形成机制被公认为经历了三次重大的跨越式改革 1.第一次重大改革发生在1994年。此前，中国外汇市场形成了价格“双轨制”，即调剂价格和官 方汇率并存。 （备注：调剂价格，改革开放初期，外汇是稀缺资源，为鼓励出口创汇，中央允许出口企业拥有 一些外汇留成，并拿到调剂市场以高于“官价”的“市场汇率”进行交易结算，让企业多赚一点利润。） （改革外汇管理体制，协调外汇政策和货币政策，其核心是“汇率并轨”，建立人民币汇率市场 化形成机制。） 2.人民币汇率形成机制改革方案：改变人民币盯住美元制度，实行“以市场供求为基础、参考一 篮子货币调节、有管理的浮动汇率制度”。 3.※2015 年“8 ·11”汇率改革 优化了人民币汇率中间价的形成机制，提升中间价市场化程度和基准地位。 此次汇改是人民币向自由浮动汇率转变的一次尝试。 汇改后，人民币于2015 年底被批准纳入IMF 特别提款权货币篮子，于2016 年10 月1 日生效。 4.关于近期人民币汇率走势和人民币汇率形成机制的认识。 （1）总述：人民币汇率有升有贬，双向浮动，在合理均衡水平上保持了基本稳定。 （2）目前，我国外汇市场自主平衡，人民币汇率由市场决定，汇率预期平稳。未来人民币汇率 的走势将继续取决于市场供求和国际金融市场变化，双向波动成为常态。 （3）人民银行完善以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，这 一制度在当前和未来一段时期都是适合中国的汇率制度安排。 （4）人民银行将注重预期引导，发挥汇率调节宏观经济和国际收支自动稳定器作用，保持人民 币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。 【知识点】我国金融业对外开放的主要进程与举措 一、主要进程 从对外开放的程度范围和目标侧重来看，大致划分为四个阶段： 1.第一阶段： 1994 年我国取消双重汇率制度，实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制。 1 1997 年亚洲金融危机爆发后，我国宣布人民币不贬值，并采取重新盯住美元的临时性汇率政策。 ——以上为以招商引资和促进出口为主的探索奠基阶段 （1978—2000 年) 2.第二阶段 建设、中国银行、工商、农业四大国有商业银行先后进行股份制改革并上市，我国开始实施引 进境外战略投资者，以推进银行业金融机构向现代化企业转型。 ——以加入世界贸易组织承诺推动商业银行改制和加大金融市场对外开放阶段(2001—2008 年） 3.第三阶段 2016 年2 月，中国人民银行发布公告，进一步便利符合条件的境外机构投资者依法合规投资银 行间债券市场。股市开放方面， “沪港通”“深港通”，未来将实现资金有进有出，提高金融市场 融合程度，双向机制不断完善。 ——以人民币 “走出去”和向境外机构进一步扩大国内金融市场为主的开放阶段（2009—2018 年） 4.第四阶段 国务院金融委发布对外开放11条举措。 ——2019 年之后，我国金融业开放进入了全面阶段。 二、主要举措 1.2019 年 7 月20 日，国务院金融稳定发展委员会办公室宣布十一条金融业进一步对外开放的 政策措施，将原定于 2021 年取消证券公司、基金管理公司和期货公司外资股比限制的时点提前到 2020 年。 2.证监会明确，自2020 年1 月1 日起，取消期货公司外资股比限制。 3.自2020 年4 月1 日起，在全国范围内取消基金管理公司外资股比限制。