项目分析（汾阳中科渊昌）_项目分析报告_塔米狗.docx

汾阳中科渊昌再生能源有限公司80%股权及债权转让项目分析 项目投资亮点与建议 亮点：生活垃圾焚烧发电能替代化石燃料进行发电，能同时带来净碳减排，更能契合当前碳达峰、碳中和的政策方向，未来发展前景可观。 建议：该项目挂牌价格为股权挂牌价格和债权本息金额合计价格，建议意向投资方在尽调过程中着重审查债权相关文件，确保瑕疵情况在可控范围内。 转让标的与标的企业基本情况 项目名称与交易形式 汾阳中科渊昌再生能源有限公司80%股权及债权转让 标的企业基本信息 公司名称：汾阳中科渊昌再生能源有限公司 注册地址：山西省吕梁市汾阳市(汾阳市路家庄) 成立时间：2010-06-21 法定代表人：王筱静 注册资本：6000万元人民币 实缴资本：6000万元人民币 标的企业介绍：中科渊昌再生能源是一家生活垃圾焚烧发电业务运营商，通过采用直接空冷和废水综合处理等措施，将生活垃圾焚烧发电，有效节约水资源，并配置两台循环流化床垃圾焚烧炉、两台直接空冷纯凝发电机组，致力于为用户提供垃圾处置服务。 股权结构 序号 前十位股东名称 持股比例 1 中科实业集团（控股）有限公司 80% 2 李钟贞 20% 经营范围 生活垃圾焚烧发电；填埋场运营管理；污泥处理处置（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。 主营业务 生活垃圾焚烧发电，填埋场运营管理，污泥处理处置。 市场行业情况分析 在国家大力鼓励和支持发展可再生能源，以及投资热情高涨，各类生物质发电项目纷纷建设投产等推动下，我国生物质能发电技术产业呈现出全面加速的发展态势。 据国家能源局数据显示，2019年，生物质发电新增装机473万千瓦，累计装机达到2254万千瓦，同比增长26.6%;全年生物质发电量1111亿千瓦时，同比增长20.4%，继续保持稳步增长势头。 截止2020年底，生物质发电新增装机543万千瓦，累计装机达到2952万千瓦，同比增长30.1%。全年生物质发电1326亿千瓦时，同比增长19.4%。继续保持稳步增长势头。 随着国内生活垃圾清运量和无害化处理率保持持续增长，对于垃圾焚烧的需求也在日益增加。为满足垃圾焚烧消纳生活垃圾的需求，随着垃圾焚烧发电市场从东部地区向中西部地区和乡镇移动，垃圾焚烧量将持续保持增长。 据测算，以温室气体排放量最大的垃圾处理方式厌氧填埋为基准，焚烧发电碳减排比例高达71%，即相比厌氧填埋方式仅排放 29%的温室气体。2012-2019年，我国生活垃圾焚烧无害化处理比例持续增加，2019年焚烧无害化处理比例达50.29%，较2012年提升了近30个百分点，同时生活垃圾填埋和堆肥等方式无害化处理比重持续下降。 垃圾焚烧发电能更能契合当前碳达峰、碳中和的政策方向，同时也更能有效的实现国家部委提出的“减量化、资源化、无害化”的目标。因此，未来固体废弃物的处理将以焚烧发电为主。