项目分析（内蒙古融资租赁）_项目分析报告_塔米狗.docx

内蒙古融资租赁有限责任公司40%股权 转让项目分析 项目投资亮点与建议 投资亮点： 融资租赁作为金融行业五大支柱之一，是直接支持实体经济发展的金融服务手段，能够盘活企业存量资产，降低企业负债，在现代金融产业中占据着重要的地位。未来，市场需求将逐步提升，给融资租赁行业带来良好的发展空间和机遇。 芯片产业的地位不言而喻，在“双循环”背景下，行业将迎来更多发展机会，我国集成电路产业前景明朗，市场规模持续增长。 从公告中披露的审计报告和财务报表相关数据来看，标的企业营收状况及利润情况均较为可观。 建议： 公告中披露标的企业未完成实缴金额，意向受让方成功受让后需按公司章程约定完成受让40%股权对应的认缴出资。另外，建议意向受让方认真查看转让方提供的《评估报告》、《审计报告》及《法律意见书》等备查文件，做好尽调工作，预防潜在风险。 转让标的与标的企业基本情况 （一）项目名称与交易形式 内蒙古融资租赁有限责任公司40%股权转让 标的企业基本信息 公司名称：内蒙古融资租赁有限责任公司 注册地址：内蒙古自治区呼和浩特市赛罕区敕勒川大街东方君座D座光大银行办公楼11楼 成立时间：2014-12-01 法定代表人：张崇生 注册资本：60000万元人民币 实缴资本：31834.97万元人民币 标的企业介绍： 内蒙古融资租赁有限责任公司是内蒙古自治区第一家也是唯一一家由商务部和国家税务总局联合批复的内资融资租赁企业。 内蒙古融资租赁有限责任公司经内蒙古自治区人民政府批复（ 内政字[2014]183号文 ）组建，由内蒙古交通投资有限责任公司、内蒙古中优盈通企业管理有限公司、内蒙古奥淳投资有限公司共同出资6亿元人民币，并引进民营资本共同成立的首家混合所有制融资租赁公司，于2014年12月1日注册成立。 “立足区内，面向全国”，以客户为中心、以市场为导向，产融结合，依托股东方雄厚的背景和专业的技术支持，集聚最优秀的人才和资源，打造内蒙古自治区最具影响力的国内一线融资租赁公司。 股权结构 序号 前十位股东名称 持股比例 1 内蒙古交通投资（集团）有限责任公司 40% 2 内蒙古奥淳投资有限公司 30% 3 内蒙古中优盈通企业管理有限公司 30% 经营范围 许可经营项目：无；一般经营项目：融资租赁、租赁业及相关业务的咨询服务 主营业务 融资租赁、租赁业及相关业务的咨询服务。 市场行业情况分析 融资租赁作为金融行业五大支柱之一，是直接支持实体经济发展的金融服务手段，能够盘活企业存量资产，降低企业负债，在现代金融产业中占据着重要的地位。 近年来我国融资租赁行业企业数量持续增加，2019年企业总数约为12130家。我国融资租赁行业市场规模总体呈波动增长态势，2019年融资租赁合同余额约为66540亿元。 2019年我国融资租赁行业市场渗透率为12.07%，总体呈逐年增长态势，但仍较发达国家还有较大差距。 2020年一季度我国融资租赁发展展望指数终值为44.56，环比下降15.37%，受新冠肺炎疫情影响明显。 融资租赁市场渗透率是衡量融资租赁业发展程度的统计指标，主要有“GDP渗透率”和“市场渗透率”两种统计方法，其中，GDP渗透率主要以融资租赁交易量与当年GDP的比例为参考标准，市场渗透率则可用融资租赁交易量与当年固定资产投资额的比例为参考标准。 我国融资租赁市场渗透率也有了大幅度的提升，从2013年到2018年，中国融资租赁市场规模从2.1万亿元增加到6.65万亿元，融资租赁占固定资产投资的比重从4.81%增长到10.46%，表明融资租赁行业对固定资产投资的渗透不断增强。 尽管如此，我国当前的租赁市场发展程度距离发达国家还有较大差距。在欧美等发达国家，融资租赁行业的市场渗透率大约在15%-30%之间，是除银行信贷以外的第二大融资方式。 像租赁行业最为发达的英国，融资租赁的市场渗透率已经达到了35%左右。因此，对昭国际先进租赁市场，我国的融资租赁行业仍然有着很大的发展空间。 未来，随着“一带一路”“中国制造2025”等国家政策的持续推进，融资租赁行业运营环境持续优化，市场需求逐步提升，给融资租赁行业带来良好的发展空间和机遇。另一方面，在宏观经济下行、利率市场化进程持续推进的背景下，租赁企业资产质量下行压力未减，利差收窄使得盈利承压;同业竞争日趋激烈，业务领域同质化亦愈发严重，业务的发展对租赁企业风险管理和专业化运营水平也提出更高要求。此外，随着融资租赁企业的监管职能划归到银保监会，融资租赁行业将面临监管趋严趋紧，但亦有利于防范金融风险，促进行业健康发展。