项目分析（山东高速海南发展）_项目分析报告_塔米狗.docx

山东高速海南发展有限公司85%股权 转让项目分析 项目投资亮点与建议 投资亮点： 标的企业经山东省国资委批准，经中国500强企业山东高速集团有限公司发起设立，已在上海、广州、青岛设立营销中心，进行沥青、燃料油、混合芳烃、溶剂油等油品、化工品的国内贸易和进出口贸易，经营业务已覆盖北京、上海、广东、浙江、山东、江苏、海南、宁夏等省区，2014年至今已实现销售收入110余亿元，公司实力较为雄厚。 建议： 该项目挂牌公告中披露“意向受让方须承诺，股权受让后标的企业继续承接原有债权债务及或有负债，履行已签订的全部合同及协议。”，建议意向投资方在尽调中着重查看标的企业的债权债务情况及目前履行情况，预防潜在风险。 转让标的与标的企业基本情况 （一）项目名称与交易形式 山东高速海南发展有限公司85%股权转让 （二）标的企业基本信息 公司名称：山东高速海南发展有限公司 注册地址：洋浦经济开发区神头港区园二路与滨海路交叉口西侧 成立时间：2012-02-28 法定代表人：张蓉 注册资本：100000万元人民币 实缴资本：100000万元人民币 标的企业介绍： 山东高速海南发展有限公司是经山东省国资委批准，经中国500强企业山东高速集团有限公司发起，由山东高速物资集团总公司于2012年2月出资10亿元在国家级经济开发区－海南省洋浦经济开发区注册成立的一家区域性发展公司。 公司立足能源化工板块，依托海南省物流航运的优越条件、区域辐射周边省份和东南亚的地理位置、能源化工产业链的专业配套，秉承扎根海南、热爱海南、建设海南、发展海南的发展理念，实施区域化发展战略。 公司按照山东高速集团“一本四大”发展战略和物资集团“实业转型”的要求，正全力推进海南省重点项目--“山东高速石化新材料产业基地”的建设，项目实施“油头化尾”发展战略，走“高新技术、精细化工”路子，致力于打造集沥青、化工、特种油等系列产品为一体、集研发、生产、仓储和销售服务为一体的综合性石化新材料产业基地。 （三）股权结构 序号 前十位股东名称 持股比例 1 山东高速物资集团有限公司 85% 2 中建安装集团有限公司 15% （四）经营范围 生物燃料、液化气燃料、馏分燃料、残渣燃料、燃料调和组分、芳烃、溶剂（包括脂肪族溶剂）、生产溶剂使用的原料、白油、酯类、醇类、润滑油、特种油、润滑脂、石油蜡、石油焦、石油沥青、以及冷凝物、活性炭、石料（以上不含危险化学品）的研究、开发、生产、配制、包装、销售、进出口；甲苯、二甲苯、三甲苯、石脑油、溶剂油、液化石油气、甲醇、塑料制品、建筑材料、防水材料、交通器材、机械设备、特种设备、五金工具、消防器材、保温材料、桥梁伸缩缝、橡胶支座、硅芯管、电梯、空调、储罐的销售；仓库储存（不含危险化学品）；矿业开发及有关技术研究、技术开发、咨询服务；公路路面材料研究；公路及公路附属设施的经营；公路广告业务；房屋、场地租赁；高速公路、公路、自用码头、油库、市政设施、环保、农业、医药、海洋开发、建筑材料、新能源、新材料的项目开发；汽油、煤油、柴油[闭杯闪点≤60℃]、石油原油、天然气[富含甲烷的]的采购和销售。 （五）主营业务 沥青、燃料油、混合芳烃、溶剂油等油品、化工品的国内贸易和进出口贸易。 市场行业情况分析 能源化工涉及人类生活的方方面面，如化肥、塑料、合成橡胶等等。它主要是指使用化石燃料资源作为原料，生产加工各种产品的技术。能源化工大致可分为煤化工、天然气化工、石油化工，其中石油化工所占比重最大。当前我国的机动车燃料绝大多数还是来源于石油，只有极小比率的车辆使用天然气和电能等。乙烯是来源于石油的一种重要化工产品，然而我国乙烯的年产量还不及总需求量的一半，存在着极大的缺口。 最近几年以来，我国清洁能源技术方面取得很大的进步，清洁能源应用的范围也快速发展。基于环境保护的需求，国家制定的燃油标准也在提高，各项指标相比之前有所改进。新型清洁燃油的硫含量较低，燃烧性能好，对环境的影响较小，推广应用十分迅速。相比单一以原油为原料生产、投入过高成本的清洁燃油，由天然气合成的低硫清洁燃油具有更大的经济效益。这些年，乙醇汽油在国内大规模推广应用，一些生物柴油也在尝试性地推出，发展前景很好。相信在以后还会有更多更清洁的能源化工产品的推出。 清洁化是能源化工的重要发展趋势，当然需要技术的创新来实现。随着国家能源安全战略的提出，能源清洁化的要求也越来越高。能源化工的清洁化要求减少污染物的产生和排放，降低产品的生产成本，最为重要的是要提高能源的综合利用效率率。通过技术的创新，现在的很多污染物其实是可以变为宝贵的生产材料。近几年，新的生产技术正在逐步取代以往生产工艺。在能源化工领域，通过原料的综合利用，降低生产成本，提高经济效益是企业发展的重要目标。石油、天然气、煤炭综合生产利用是将来能源化工领