项目分析（苏州华星光电）_项目分析报告_塔米狗.pdf

苏州华星光电技术有限公司30%股权 转让项目分析 一、 项目投资亮点与建议 投资亮点： 标的企业是由杭州市第一家上市公司，全国第一家中药制剂 上市公司杭州天目山药业股份有限公司和百年名校浙江大 学合作成立的一家以中药材种植、技术开发，铁皮石斛及铁 皮石斛系列保健品销售的企业，拥有现代化的种植技术和雄 厚的科研力量。公司基地产的 “天斛1号”铁皮石斛来自野 生种源，拥有国家地理标志原产地保护证书。 建议： 挂牌公告公示的审计报告数据为2018年度，财务报表为2020 年7月份数据，都不属于最新年度的最近一期的数据，建议 尽调过程中综合近3年的数据情况进行评估。 二、 转让标的与标的企业基本情况 （一）项目名称与交易形式 苏州华星光电技术有限公司30%股权转让 (一) 标的企业基本信息 公司名称：苏州华星光电技术有限公司 注册地址：苏州工业园区方洲路338号 成立时间：2011-05-10 法定代表人：金松 注册资本：626040.5万元人民币 实缴资本：626138.75万元人民币 标的企业介绍： 苏州华星光电技术有限公司 （曾用名：苏州三星电子液晶显 示科技有限公司）成立于2011年5月，坐落于苏州工业园区， 是生产高世代液晶面板的中外合资公司，投资总额为30亿美 元，公司占地面积57万平方米，生产高世代TFT-LCD，并 致力于扩展LCD核心生产技术。 (二) 股权结构 序号 前十位股东名称 持股比例 1 TCL华星光电技术有限公司 70% 苏州工业园区国有资本投资运营控股 2 30% 有限公司 (三) 经营范围 从事液晶显示面板和模组及相关产品的生产与研发，销售本 公司生产的产品，并就本公司生产的产品提供服务，从事本 公司生产产品的同类商品和相关商品的批发及进出口业务。 （依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活 动）许可项目：货物进出口 （依法须经批准的项目，经相关 部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以审批结果为 准）一般项目：电子元器件批发 （除依法须经批准的项目外， 凭营业执照依法自主开展经营活动）。 (四) 主营业务 从事液晶显示面板和模组及相关产品的生产与研发，销售本 公司生产的产品，并就本公司生产的产品提供服务，从事本 公司生产产品的同类商品和相关商品的批发及进出口业务。 三、 市场行业情况分析 中国新型显示产业经过十多年的发展建设，初步形成了 京津冀地区、长三角地区、东南沿海地区以及成渝鄂地区的 产业分布格局。四大地区在TFT-LCD、AMOLED 面板生产 线领域的总投资额超过了12000 亿元，拥有已建或在建的 G10.5代TFT-LCD产线5条，G8.5/8.6TFTLCD产线13条， G6代AMOLED产线11条，是国内面板产能的集中地。 此外，虽然近年来，国内液晶显示器产业发展较迅速， 产业规模不断壮大，国产化都不断提高，但是液晶面板的自 给率仍然偏低，自给率仅为30%，产品对外依赖较大，一定 程度上影响国内液晶显示器行业的长远发展。 在电子产品发展之初，竞争的焦点是硬件性能，后来是 价格，而到了现在又胶着在用户体验上。显示器作为参与人 们日常生活最多的电子产品之一，也是最重要的电脑画面输 出设备，直接影响到用户体验。液晶显示器，通常也称为LCD 显示器，是基于液晶电光效应的显示器件。中国的LCD 产 业从七十年代末至今，已经走过了几十年的发展历程，经历 几次大的投资浪潮之后，中国大陆已经成为全世界最大的 TN-LCD 生产基地和主要的STN-LCD 生产基地。作为全球 最大的液晶面板需求市场，中国在很长的时间内都处于 “缺 芯少屏”的状态，面对这种情况，中国面板厂商也在不断的 努力，再加上政策的扶持，中国液晶显示产业在近年来飞速 发展，成为了全球拥有高世代液晶面板生产线最多的主产 区。 从国内液晶显示器品牌的市场竞争情况来看，我国国内 液晶显示器企业规模相对较小，多数企业集中于中低端产品 的生产，高端产品集中在龙头