中伟股份-市场前景及投资研究报告：三元前驱体龙头，单吨净利.pdfVIP

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2022-03-24 发布于广东
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中伟股份-市场前景及投资研究报告：三元前驱体龙头，单吨净利.pdf

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公司深度研究 | 中伟股份公司深度研究 | 中伟股份三元前驱体龙头，单吨净利有望持续提升证券研究报告 2022 年01 月05 日中伟股份（300919.SZ）首次深度覆盖 Tabl e_Title ● 核心结论公司评级买入 Table_Summary 全球前驱体龙头，业绩高速增长。中伟产品包括三元前驱体、高电压四股票代码 300919 氧化三钴等，并计划和当升科技合作，进军磷酸铁锂领域。2017-2020年前次评级公司营收年均复合增速达58.68%，归母净利润每年保持翻倍以上增长。评级变动首次当前价格 138.73 全球供需对比基本稳定，市场集中度持续提升。我们统计得到，20-23年全球三元前驱体设计产能合计为105.4/142.5/201.9/251.6万吨，20-23年近一年股价走势全球三元前驱体需求合计为41.9/65.3/86.7/110.3万吨，则20-23年全球三中伟股份化学制品创业板指 / 39.7%/45.9%/42.9%/43.8% 20 137% 元前驱体需求设计产能为，供需格局相对 114% ICC 91% 年有改善，但是随着行业大规模的产能扩张，整体供需偏宽松。据鑫 68% 椤资讯统计，国内三元前驱体产量CR3从2016年的37.7%提升至2020年 45% 的50.6%，行业集中度提升明显。未来市场份额向中上游优质厂商倾斜， 22%