融资融券知识及投资策略介绍.pptVIP

融资融券投资策略：证券抵押融资 * 融资融券本身的功能是向客户出借资金或证券供其买卖标的证券，但是经过变通，融资融券可以给客户提供证券抵押融资的服务，也就是说客户提交证券到信用账户做抵押，证券公司借钱给客户，客户可以用作其他用途。  例如，客户持有市值300万元的浦发银行（600000），客户可以卖出其中120万套现，将剩余的180万转入融资融券信用账户作为担保物，按照70%的折算率，折合126万保证金，按照0.9的保证金比例，最多融资140万，客户融资买入120万元的浦发银行（600000）。 经过以上操作，客户信用账户内仍持有300万浦发银行，同时套现120万元，可以用作多种用途。 第二十八页，共四十七页。 融资融券投资策略：熊市做空收益 * 案例，从07年11月到08年4月，中国石化（600028）持续下跌，如果在29.31元/股时融券卖空，在9.42元/股时买回，抓住这一波段的下跌行情，收益高达67.86%。 第二十九页，共四十七页。 融资融券投资策略：熊市做空收益 * 缺乏卖空机制的情况下，在熊市中，投资者最好的选择就是减仓，尽量避免因价格下跌而带来的损失，在熊市中抢反弹，逆市操作，容易被套，所以最好是降低仓位，减少损失。 参与融资融券，在熊市中，投资者可以融券卖空看跌的股票，把握熊市中的下跌趋势，顺势而为，风险更小，也更容易获利。 所以说，融资融券，改变了过去单边获利的局面。 第三十页，共四十七页。 融资融券投资策略：alpha策略 * 有没有一种策略可以在牛市和熊市都盈利 ？ 有！ 前提：擅长选股！能找到跑赢大盘的股票和跑输大盘的股票 第三十一页，共四十七页。 融资融券投资策略：alpha策略 * 融券7万 融资3万 8万 传统交易 融资融券交易 10万 10万 2万 债券 买入股票牛股 本金10万 卖空熊股 买入牛股 +2.4万 约0万 +3.9万 -0.7万 盈利2.4万 盈利3.2万 牛市 第三十二页，共四十七页。 融资融券投资策略：alpha策略 * 融券7万 融资3万 8万 传统交易 融资融券交易 10万 10万 2万 债券 买入股票牛股 本金10万 卖空熊股 买入牛股 -0.8万 约0万 -1.3万 +2.1万 亏损0.8万 盈利0.8万 熊市 第三十三页，共四十七页。 融资融券投资策略：间接实现T+0交易 * 案例，投资者可以在2010年11月12日早盘以12.51元/股买入中国石油，当天上午股价拉升后，以13.29元/股融券卖出该股，再用买入的中国石油偿还融券负债，即使收盘股价又跌回12.51元/股，投资者已锁定了每股0.78元的差价，日内收益6%。 买入12.51元/股 融券卖出13.29元/股 第三十四页，共四十七页。 震荡行情下的投资机会 – 期现套利 * 在期货价格低于现货价格时，出现贴水套利机会，做多股指期货，同时通过融券卖空指数型基金，从而达到无风险套利的目的。 第三十五页，共四十七页。 融资融券知识及投资策略 2013-10 第一页，共四十七页。 目录 一、融资融券概述 二、融资融券核心规则解读 三、融资融券投资优势及投资策略 四、转融通业务介绍 第二页，共四十七页。 * 一、融资融券概述 第三页，共四十七页。 融资融券的定义 融资融券，又称信用交易，是指客户交存相应担保物后，证券公司向客户出借资金供其买入证券或出借证券供其卖出的经营活动。 * 第四页，共四十七页。 融资融券的交易方式 * 融资买入 投资者以保证金为抵押，从证券公司融入资金，买进证券，而后在约定的时间内偿还资金 偿还方式：卖券还款或直接还款 融券卖出 投资者以保证金为抵押，从证券公司融入证券，然后卖出，而后在约定的时间内偿还证券 偿还方式：买券还券或直接还券 第五页，共四十七页。 融资融券的交易方式有两种：融资买入 * 保证金抵押 约定时间内偿还 卖券还款或直接还款 融入资金 买入证券 还款 第六页，共四十七页。 * 融资融券的交易方式有两种：融资买入 第七页，共四十七页。 融资融券的交易方式有两种：融券卖出 * 保证金抵押 约定时间内偿还 买券还券或直接还券 融入证券 卖出证券 还券 第八页，共四十七页。 融资融券的交易方式有两种：融券卖出 * 第九页，共四十七页。 融资融券发展现状 * ? 截至2013年10月，全市场开户超过110万户，融资融券余额达到3000多亿元。 2010.3.31 正式推出 2011.10.26 由试点转为常规 2011.12.5 标的范围扩大 2012.8.30 转融资推出 2013.2.28 转融券推出 2013.9.16、18 融资融券、转融通标的扩大 第十页，共四十七页。 融资融券相对其他资金借