工程经济学第2章现金流量与时间价值.ppt

5.等差系列现金流量 （3）等差系列年金计算（已知G求A） 由A与F的关系得: 称为等差年金换算系数 第六十二页，共一百零五页。 5.等差系列现金流量 等差年金: 等差现值： 等差终值： 第六十三页，共一百零五页。 教材P25【例2-10】,求现值.终值.年金？ 等差系列现值: 第六十四页，共一百零五页。 教材P25【例2-10】(续) 等差系列终值: 第六十五页，共一百零五页。 教材P25【例2-10】(续) 等差年金: 等差现值: P=A(P/A，i，n)=688.8221(P/A，10％，6) =688.8221×4.3553=3000.03(元) 等差终值: F=A(F/A，i，n )=688.8(F/A，10％，6) =688.8221×7.7156=5314.68(元) 第六十六页，共一百零五页。 三、资金时间价值的计算 6.等比系列现金流量 其特点是现金流量以某一固定比率逐期递增或递减。 第六十七页，共一百零五页。 6.等比系列现金流量 (1)等比现值 (P/A，i，j，n)称为等比系列现值系数。 (2)等比终值 (F/A，i，j，n)称为等比系列终值系数。 第六十八页，共一百零五页。 6.等比系列现金流量 [例题2-11]某企业投入500万元进行技术改造，预计改造后生产的寿命期为10年，第一年净收入80万元，以后每年可递增9%。试问在利率（折现率）为10%的情况下，这项改造计划是否可行？ 已知A1=80万元，i=10%,j=9%,n=10 698.23万元＞500万元 改造计划可行 第六十九页，共一百零五页。 三、资金时间价值的计算 7.复利计算小结 (1)资金等值换算关系 A.一次支付: 一次支付终值公式;一次支付现值公式 B.等额系列: 年金终值公式;年金现值公式;资金回收公式;偿债基金公式 C.等差系列: 等差系列现值公式;等差系列终值公式 D.等比系列: 等比系列现值公式;等比系列终值公式 第七十页，共一百零五页。 7.复利计算小结 (2)复利系数之间的关系 倒数关系： ①（F/P,i,n）=1/(P/F,i,n) ②（A/P,i,n）=1/(P/A,i,n) ③（A/F,i,n）=1/(F/A,i,n) 乘积关系： ①（F/A,i,n）=(P/A,i,n)(F/P,i,n) ②（F/P,i,n）=(A/P,i,n)(F/A,i,n) 第七十一页，共一百零五页。 (2)复利系数之间的关系(续) 其他关系 ①（A/P,i,n）=(A/F,i,n)+i ②（F/G,i,n）=[(F/A,i,n)-n]/i ③（P/G,i,n）=[(P/A,i,n)-n(P/F,i,n)]/i ④（A/G,i,n）=[1-n(A/F,i,n)]/i 第七十二页，共一百零五页。 三、资金时间价值的计算 (四)名义利率与实际利率 1.名义利率 名义利率，是指按年计息的利率，指计息周期利率i乘以一个利率周期内的计息周期数m所得的利率周期利率，即：r=i×m 通常指一年内多次计息时给出的年利率。 以一年为计息基础，等于每一计息期的利率与每年的计息次数的乘积。 例如，每月存款月利率为3‰，则名义年利率为: 3‰×12=3.6％ 第七十三页，共一百零五页。 (四)名义利率与实际利率 2.实际利率 实际利率又称为有效年利率，是把各种不同计息期的利率换算成以年为计息期的利率。 已知名义利率r，一个利率周期内计息m次 ,则名义利率r与实际利率ieff之间的关系式为 第七十四页，共一百零五页。 几个基本概念 (1)时值：是在工程研究期某时刻点上发生的现金流量的额度。 (2)现值：将研究期内的全部现金流量等值换算到时间基准点（计算起初）的资金额度，用P表示。 求现值的过程也称为折现(或贴现)。 (3)终值：将研究期内的全部现金流量等值换算为该时间基准点（计算期末）的资金额度，用F表示。 (4)年金：指研究期内每单位时间上均发生等额的现金流量，资金额度大小以A表示。 第三十页，共一百零五页。 三、资金时间价值的计算 (三)复利计算 1.复利的概念 在计算利息时,某一计息周期的利息是由本金加上先前周期所累积利息总额来计算的,称为复利(利生利、利滚利).其表达式如下： It=i×Ft-1 式中i——计息期利率 Ft-1——第(t-1)年末复利本利和 第t年末复利本利和为： Ft= Ft-1×(1+i) 第三十一页，共一百零五页。 例题,如果以年利