私募股权投资(PE)课程.pptVIP

PE怎么玩－－有限合伙制 （1）合伙制基金是国外主流模式，目前国内也比较认可，它以特殊的规则使得 投资人和管理人价值共同化 （2）基金投资者作为有限合伙人(LP)只承担有限责任 （3）基金管理公司一般作为普通合伙人(GP)掌握管理和投资等各项决策 权，承担无限责任 （4）GP通常只出总认缴资本的1%-2% （5）盈利来源主要是基金管理费(2%左右)和高达20%的投资收益分红 （6）国内私募股权基金采取合伙制，目前商法和市场条件基本成熟 第二十九页，共五十页。 寻找项目 进行投资 透过IPO或MA 退出项目 募资 成立创投基金 增值服务 项目管理 PE怎么玩－－私募股权投资的运作模式 运作全流程(募资、投资、管理、退出) 第三十页，共五十页。 国外资金来源 （1）富有个人 （2）母基金 （Fund of fund） （3）养老基金 、大学基金…… （4）银行、保险公司等 国内资金来源 （1）富有个人 （2）民营企业 （3）上市公司 （4）国有金融机构 （5）政府、母基金等 流程-募资 私募股权投资的运作模式 第三十一页，共五十页。 商业计划 基本调查 投资者 初步筛选 融资意向 财务顾问 放弃 投资意向书 尽职调查 法律审计 财务审计 尽职调查 投资决策 投资合同 法律手续 资金到位 企业 审计师 律师 流程-投资 私募股权投资的运作模式 第三十二页，共五十页。 并购: 天使投资: 500万 第一轮融资: 500-2000万 第二/三轮融资: 3000-5000万 Pre-IPO 融资: 5000万-2亿 IPO: 1亿 上市 创业 公开市场 私募市场 流程-投资 私募股权投资的运作模式 第三十三页，共五十页。 私募股权投资的运作模式 基金管理人 基金资产 基金托管人 基 金 （合伙人大会） 重大事项报告 重大事项报告 委 托 保 管 资 产 委 托 管 理 资 产 提示基金资产运用 监督基金资产运用 保管 管理 投资委员会 权力机构 决策机构 执行机构 委托监管机构 流程-管理 第三十四页，共五十页。 私募股权投资的运作模式 流程-管理 改善公司资本及治理结构，完善公司激励机制 提供充足的资金保障，构筑公司经营的资金实力，捕捉合适的商业机会，加速公司发展 引进优秀的运营人才，充实管理队伍，建立完善和先进的管理体系 开发人员 销售 CEO/CFO/COO 顾问 建立更为广泛的外部资源关系，积累及开拓更为丰富的资源平台 配合长期的资本运作 了解并接触并购方 相关经验 合作伙伴 公司形象、公关、声誉 国际化 品牌及信誉提升 第三十五页，共五十页。 私募股权投资的运作模式 流程-退出 第三十六页，共五十页。 ??????????????????????????????????????????????????????????????????? ??????????????????????????????????????????????????????????????????? ??????????????????????????????????????????????????????????????????? 私募股权投资（PE）入门 北京 2015.12 第一页，共五十页。 一、PE是什么 二、谁在玩PE 三、PE怎么玩 五、结束语 四、PE现状及未来 私募股权投资入门 第二页，共五十页。 人生财富阶梯 顶层阶段 高级阶段 中级阶段 初级阶段 入门阶段 PE 股票、期货 信托、房地产 互联网金融（余额宝、陆金所等） 银行储蓄 PE是什么 私募股权基金 第三页，共五十页。 基金 公募基金: 开放式基金、封闭式基金、组合基金 私募基金 对冲基金 私募股权基金 PE（广义） 天使基金 AC 风险投资基金 VC 成长基金 GC 并购基金 BF 夹层基金 MF 重振资本 上市前资本 Pre-IPO 上市后股权基金 PIPE 二级市场 企业发展阶段 基金分类 狭义PE PE是什么 第四页，共五十页。 广义的讲：指对处于创业期、成长期、扩张期及成熟期的非上市企业所进行的权益性投资，以及其他如上市后并购重组等等。 狭义的讲：指对已经形成一定规模的，并产生稳定现金流的成熟企业进行投资，主要是指对上市前企业开展投资。 私募股权投资（ Private Equity ） PE是什么－－概念 第五页，共五十页。 在发行对象上，主要通过非公开方式面向少数机构投资者或个人募集 一般投资于私有公司