2019-12-16_00077901_FOF组合推荐周报：反弹行情中选股Alpha和规模因子表现优异.pdfVIP

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金融工程 | 金工定期报告金融工程证券研究报告 2019 年12 月16 日 FOF 组合推荐周报：作者反弹行情中选股Alpha 和规模因子表现优异吴先兴分析师 SAC 执业证书编号：S1110516120001 日历效应FOF 组合 wuxianxing@ 我们对业绩进行月度效应检验，发现主动权益类存在显著的三月效应，即在每年的三月末前后基金业绩存在较长期的持续性。因此，我们在每年三月末利用过去一年业绩涨跌幅构建日历效应因子值，每期等权重持有 5 只相关报告基金，年度调仓。 1 《金融工程：金融工程-量化择时周截至2019 年12 月13 日，组合实现了19.90%年化收益，年化超额基准8.23% 。报2019-12-15 》 2019-12-15 载转今年以来，组合的累计收益为53.27% ，超额基准17.06% 。上周组合超额收 2 《金融工程：金融工程-戴维斯双击与益为-0.87% 。播上周超额基准0.88% 》 2019-12-15 传可 3 《金融工程：金融工程-基金风格配不，业绩增强FOF 组合置监控周报：偏股混合基金加配中小盘》用使部选股能力作为优秀基金经理特有的品质，常对基金未来业绩具有良好的预 2019-12-15 内测性。我们采用剥离风格后的选股Alpha 作为基金经理选股能力的度量指人本标，并引入衰减加权法构建加权选股Alpha 提升因子有效性。因此，