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1、营运资本 营运资本是指流动资产总额减流动负债总额后的剩余部分，也称净营运资本，它意味着企业的流动资产在偿还全部流动负债后还有多少剩余。 营运资本的计算公式如下： 营运资本＝流动资产 — 流动负债 依据帐面数容易低估流动资产，尤其是存货，因此营运资本也往往被低估。 通常用于纵向比较，即将营运资本与以前年度的该指标进行比较，以确定其是否合理。 不同企业之间及同一企业的不同年份之间，可能存在显著的规模差异，这时，比较该指标通常没有意义。 该指标为绝对量指标，不仅受企业财务运作影响，也受企业规模的影响较大。 第九十五页，共一百七十二页。 2、流动比率 流动比率是企业流动资产与流动负债的比值。 其计算公式如下： 公式中流动资产一般采用资产负债表中的期初或期末流动资产总额（包括一年内到期的长期债券投资），流动负债一般采用资产负债表中的期初或期末流动负债总额（包括一年内到期的长期债券）。 第九十六页，共一百七十二页。 一般认为，生产企业合理的最低流动比率为2∶1，即每1元的流动负债在有2元的流动资产作保障时才认为是比较恰当的。 计算出来的流动比率，只有和同行业平均流动比率、本企业历史的流动比率进行比较，才能知道该比率是高还是低。 流动比率越高，企业流动负债到期及时足额得到清偿的保证程度就越大。但若比率过高则说明企业滞留在流动资产上的资金可能过多，未能充分地利用，如存货积压，应收款余额过大，不能及时收回等，这样都会影响公司资产的盈利能力，反而对企业不利。 第九十七页，共一百七十二页。 用流动比率指标评价企业的短期偿债能力时，需要注意以下几个问题： （1）流动比率的高低，并不能绝对代表企业偿债能力的高低。 （2）流动比率过高说明企业可能持有闲置现金资产，现金资产作为非盈利性资产，闲置一天就可能损失一天的价值，就不可能带来盈利，因此，就会存在机会成本，给企业造成损失。 （3）该比率有时可能带有人为因素的影响。 （4）该比率应根据企业特点具体分析，不可一概而论。 第九十八页，共一百七十二页。 根据本章财务报表的数据资料（以下数据来源相同），ABC公司的流动比率为： 由此可以看出ABC公司2006年年末比年初的流动比率下降了0.44（2.33-2.77），说明该公司的偿债能力在2006年有所下降。 第九十九页，共一百七十二页。 3、速动比率 流动比率虽然可以用来评价流动资产总体的变现能力，但人们（特别是短期债权人）还希望获得比流动比率更进一步的有关短期偿债能力的指标，这个指标被称为速动比率，也称酸性测验比率。 速动比率是企业速动资产除以流动负债的比值。 其计算公式为： 式中，速动资产＝流动资产－存货 第一百页，共一百七十二页。 速动比率，是一个比流动比率更进一步反映企业短期偿债能力的指标，之所以将存货项目扣除，主要是因为： （1）在流动资产中存货的变现速度最慢。 （2）由于某种原因，部分存货可能已损失报废还没做处理。 （3）部分存货已抵押给某债权人。 （4）存货估价还存在着成本与合理市价相差悬殊的问题。 第一百零一页，共一百七十二页。 由于在一般企业，存货价值几乎相当于流动资产价值的一半，所以，通常认为速动比率最佳数值为1:1，即每1元的流动负债应该有1元的速动资产作保障，企业的短期负债才有可能得到及时、足额的偿还。低于1:1的速动比率被认为是短期偿债能力偏低。 影响速动比率可信度的重要因素是应收账款的变现能力。账面上的应收账款不一定都能变成现金，实际的坏账损失可能要比计提的准备金要多；另外，季节性的变化，可能使报表的应收账款数额不能反映平均水平。这种情况，外部使用人不易了解，而财务人员却有可能作出估计。 第一百零二页，共一百七十二页。 根据本章第一节财务报表的数据资料，新天公司的速动比率为： 由此可以看出ABC公司2006年年末比年初的速动比率下降了0.41（1.24-1.65），其结果比年初更合理，说明该公司的偿债能力在2006年有所下降。 由于各行业之间的差别，在计算速动比率时，除扣除存货项目以外，还可以从流动资产中去掉其他一些可能与当期现金流量无关的项目，如待摊费用等其他变现能力较差的项目，以计算更进一步的变现能力。 第一百零三页，共一百七十二页。 4、现金比率 现金比率是指现金和等值现金与流动负债之比。等值现金主要指与现金支付能力相同的银行存款、存单、有价证券、可贴现或转让的票据等流动资产项目。由于速动比率中依然存在资产变现能力的不确定性，如应收账款等。而债务的实际清偿需要真正的现金资产来进行，因此，为进一步准确、直接地衡量企业的短期偿债能力，便产生了现金比率这个指标。 用公式表示如下： 第一百零四页，共一百七十二页。 这样，以现金比率来衡量企业的短期偿债