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中国方便面市场投资前景分析及供需 格局研究预测报告 在目前的市场环境下，方便面行业的消费习惯正在发生变化，统一面临的不仅是同行业的竞争，还有外卖、调理菜行业的竞争。 2022方便面行业竞争现状及投资前景分析 康师傅控股陷入土坑酸菜丑闻后，康师傅上半年营收增长8%，但净利润却下降了近40%。方便面的主要原料包括棕榈油等产品，棕榈油的高价侵蚀了方便面业务的利润。据Wind统计，今年上半年棕榈油价格上涨62.56%。 8月22日，康师傅控股发布公告称，2022年上半年，集团收入同比增长7.97%至382.17亿元，公司股东应占溢利同比下降38.42%至12.53亿元。具体来看，上半年康师傅方便面和饮料业务板块净利润同比分别下降39.23%和37.06%。受此影响，康师傅上半年毛利率也降至五年来最低。 具体来看，上半年康师傅方便面业务收入135.48亿元，同比增长6.49%，占集团总收入的35.45%。期内方便面毛利率同比下降3.26%至20.63%，原因是原材料价格上涨。由于毛利率同比下降，2022年上半年公司股东应占利润同比下降39.23%至5.44亿元。 统一企业中国于8月9日晚间发布公告。公司公布2022年上半年业绩，显示实现营收139.4亿元，同比增长7.17%；净利润6.14亿元，同比下降27.49%，呈现明显的“增收不增利”特征。 统一中国将业绩大幅下滑归因于大宗原材料价格上涨、国际油价以及受疫情影响运输成本增加。但考虑到近年来方便面销售行业的放缓，统一企业中国的业绩下滑似乎比原材料的上涨更多。 国家统计局数据显示，2016年至2021年，中国方便面产量逐年下降。虽然2021年12月中国方便面产量为58.3万吨，同比增长5.6%，但2021年1-12月中国方便面累计产量为513万吨，同比下降6.8%。与此同时，方便面的销量也呈现疲软态势:据尼尔森统计，2021年，中国方便面行业整体销量同比下降4.0%，销量同比下降2.7%。 方便面库存除了推出高端产品缓解增长压力，还通过提价来扭转成本上升挤压利润空间的不利影响。 今年上半年，方便面行业掀起了一波“涨价潮”。1月初，日清日清食品宣布调价，称上调包括杯面、上菜前面、日清面食、拉面王在内的各种方便面价格，最高涨幅12%；随后，康师傅、统一也相继提价。康师傅将大众市场方便面价格上调10%-15%，统一袋装方便面价格从2.5元调整为2.8元。 作为制作方便面的原料之一，棕榈油的价格从2020年下半年开始直线上涨，2021年下半年将达到最高。然而，自2022年以来，棕榈油价格在低库存、地缘政治冲突和印尼出口政策变化的综合影响下不断上涨，甚至在3月9日达到近十年的历史高点。 由于印尼出口在新关税落地后恢复顺利，香港棕榈油的涨幅止住了国内库存的下跌而转涨，削弱了近几个月棕榈油的多头炒作势头；而09头以上菜油也随着交易的限制大幅退出，使得菜油09高位明显回落。 随着印尼出口禁令政策的彻底取消，以及率先修复扭曲政策下的供需平衡，棕榈油价格的下行拐点似乎将在下半年正式开启。随着棕榈油价格的逐步下行，方便面库存的成本压力也将大大缓解。