工程管理学 10工程经济评估.pptx

第十章 工程经济评估;了解工程财务评估，国民经济评估和不确定分析的概念及其作用 了解财务评估的步骤 了解国民经济评估的方法 准确掌握各类评估指标的概念及计算方法 理解工程经济评估中的盈亏平衡分析，敏感性分析和概率分析 ;10.1 工程经济评估概述 10.2 工程项目财务评估 10.3 工程项目国民经济评估 10.4 工程项目不确定性分析 思考与练习;2014/1/12;2014/1/12;2014/1/12;2014/1/12;10.2.1财务评估的目的与要求 10.2.2财务评估的基本要素 10.2.3财务评估的基本步骤 10.2.4经济财务评估盈利能力分析 10.2.5经济财务评估清偿能力分析 ;2014/1/12;2014/1/12;2014/1/12;1.投资 投资是指投资主体为了一定的目的，从工程计划开始到验收结束所投入的货币或其他资源。 2.成本 成本是用货币来度量的，在工程中资源和劳动的消耗。在生产性投资工程中，成本为生产物所消耗的资源和物化的劳动的货币表现。工程项目中的成本与财务管理中的成本不同。;3.折旧 折旧是指固定资产在使用过程中逐渐损耗而转移到产品的成本或者是流通费用中的价值。被损耗的价值可以在固定资产使用年限内进行分摊，以折旧费用被记入各期的产品成本。 4.收入 收入是指工程项目投入运营后所取得的收入。工程经济评估中主要有销售收入和劳务收入。一些非盈利性的工程项目可按照一定的标准折算为产品的方法计入营业收入。 ;5.税收 税收是国家依法对有纳税义务的单位和个人征收的财政资金，具有强制性。 工程经济评估中所涉及的税费主要包括：营业税、关税、增值税所得税、土地增值税、城市维护建设税、教育费附加、企业所得税。 6.资金的时间价值 资金的时间价值就是指资金在时间推移中的增值能力。将资金用作借贷时，会产生利息，用作投资时会产生利润。利息和利润就是资金时间价值的体现。利息和利息率（利率）是度量资金时间价值的尺度。影响资金时间价值的因素有：投资收益率、通货膨胀因素和风险因素等。 ;2014/1/12;2014/1/12;2014/1/12;2014/1/12;2014/1/12;2014/1/12;2014/1/12;2014/1/12;2014/1/12;1.借款偿还期 借款偿还期（Loan repayment period）是指可用于??还工程项目借款的资金来源还清建设投资借款本金（含未付建设期利息）所需要的时间。偿还借款的资金来源包括折旧、摊销、未分配利润和其他收入等。 ;1.借款偿还期 式中， 是固定资产投资本金和利息之和； 是借款偿还期； 是该年收入额； 是该年用于偿还借款的折旧及摊销费； 是该年可用于偿还借款的其它收益； 是还款其间的企业流失的利润。 借款偿还期是反映项目偿债能力的指标，偿还期越短，说明项目偿还借款的能力越强。但由于工程项目的建设周期不同，筹资渠道不同，借款偿还期一般由融资单位提供工程项目的基本情况和工程项目未来还款能力来判断。 ;2.备付率： 备付率包括利息备付率和偿债备付率，适用于预先设定借款偿还期，按等额还本付息或等额还本利息照付方式计算借款还本付息的项目。 （1）利息备付率（Interest Coverage Ratio）是指的息税前利润与当期应付利息费用的比值。 式中， 是利息备付率； 是计入总成本费用的利润； 是息税前利润，支付利息和所得税之前的利润。 正常情况下，ICR1,表示企业有偿还利息的能力；ICR1时，表示企业没有足够的资金支付利息，偿债风险很大。 ;2.备付率： （2）偿债备付率(Debt Service Coverage Ratio)是指是指可用于还本付息的资金与当期应还本付息金额的比值，一般情况下，偿债备付率应该大于1。 式中， 是偿债备付率； 是息税前利润减去税收即本期可用于还本付息的资金； 是应还本付息金额。 ;3.资产负债率（Loan of Asset Ratio, LOAR）是各期末负债与资产的比率，是评估工程项目负债水平的一个综合指标。用来反映工程项目用其全部资产抵付全部债务的能力, 应小于1为好。 式中， 是资产负债率； 是负债总额； 是资产总额。 ;（4）流动比率（FR）即运营资本比率, 就是在短期债务到期之前，工程项目的流动资产转换为现金，而用于偿还流动负债的能力。流动比