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我国人民币汇率取向的对策与建议 摘要：金融危机的发生使得全球经济普遍受到了影响。而从目前形势上来看，各国正在不断进行各方面的调整以有效度过经济危机。从我国的发展情况上来讲，我国的经济正在不断恢复，但是整个国内的经济环境还比较微妙。尤其是在人民币汇率方面，受到了国内和国外两方面的影响和压力。对外，人民币承受着巨大的升值压力，但是对内，人民币却是贬值的。这些情况的出现使得国内逐渐受到通货膨胀的威胁。而此时，我国的政策取向逐渐成为了社会各界关注的焦点，尤其是人民币会升值还是会加息的问题备受瞩目。为了适应长期发展的需要，在制定货币政策时需要统筹兼顾，而鉴于现阶段我国出现了通货膨胀预期，因此，相比采取紧缩政策，提高利率之外，最佳方式就是是汇率变动幅度更大，进而不断刺激市场的供需情况。 关键词：人民币；汇率取向；汇率现状；解决对策 前言 目前，我国面临的最主要问题就是如何使汇率制度的上下浮动更加合理。对人民币汇率机制进行适当的调整，能够在一定程度上维护社会的稳定。从1994年开始，1美元约合人民币8.3美元左右，相对来说，人民币汇率基本稳定[1]。但是这种汇率并不能适应灵活变动的需求，因为当时这种稳定的人民币汇率时间里在储备大量外汇资源的基础上的，一旦出现问题，就会直接影响到汇率的政策目标以及货币政策的相对独立性。因此，从1988年开始，人民币汇率也开始上下浮动，但是年波幅往往不足1%，而这也是根据美元汇率的变动情况而不断进行调整的。紧盯美国汇率的变动而变化主要是因为我国的金融市场还并不开放，也并不深化[2]。但是这一举动虽然不能为我国的企业和银行提供有效的避险工具，但是能最大限度的使其经营风险降至最低。 现状分析 2.1人民币汇率制度存在的问题 2.1.1市场化程度不高 目前，我国制定人民币汇率政策主要是在银行结售汇制度和额度管理制度的共同作用下实现的。额度管理主要是对一些参与银行与银行之间的外汇市场交易的外汇银行制定的。因此这种汇率形成方式使得我国的一些中资企业或是商业银行等在进行外汇出售时需格外注重出售时机以及出售数量。与此同时，我国的外汇市场，供需并不平衡[3]。我国的外汇市场相对来说会受各种制度严格约束，虽然外汇供给比较充足，但是外汇需求量却相对较少，而中央银行可以对一些外汇银行的外汇额度进行严格的控制，并且外汇银行的外汇储备以及货币等都是由中央银行供给，这就使得中央银行的控制权不断加大。在此基础上形成的汇率也并不是实际的市场价格。 2.1.2没有健全的外汇市场服务功能 造成这一问题的主要原因一是过于集中的交易主体与单一的交易工具使得我国在外汇交易方面还停留在官方交易与民间交易的层面。而从远期来看，我国的外汇交易市场还处在初级发展阶段，很难达成交易量，也不存在投机交易。但是从国外的发展情况上来看，发达国家在其金融市场上是允许套利以及讨回等投机交易活动并存的[4]。二是，我国的外汇市场没有与其他的金融市场有机结合。通过大量研究证明，如果短期的货币市场更加完善，同时短期利率更加灵活，这二者的有效结合，不仅使外汇交易更加活跃，同时也能使我国的汇率更加稳定。但实际上，我国对于一些资本项目的管制非常严格，且利率并没有根据市场进行上下浮动，这些都使得人民币汇率与美元以及人民币利率的相关程度越来越低。 2.2政策取向困难 不考虑金融危机给我国造成的影响，近些年来我国的实体经济双缺口演变所带来的重要影响通过人民币价格、人民币利率以及人民币汇率的变化情况如实反映了出来[5]。居民消费价格指数也一直居高不下，虽然在金融危机期间，我国居民的消费价格指数有所下降，但是在2009年又有所回升，并且逐渐达到较高水平。鉴于我国现阶段的经济发展状况，因此需要及时制定下一阶段的人民币汇率的政策取向。如果保持原有的扩张政策不变，既可以促进我国经济的快速增长，同时也能使汇率有所增加，减少人民币升值压力。但是这种货币政策会在一定程度上造成通货膨胀。但是如果采取紧缩政策，那么国内的经济供求压力就会得到明显缓解，同时也有利于我国的收支平衡，对于通货膨胀也能起到一定的抑制作用[6]。但是这种政策会使我国的经济发展速度放缓，增加人民币升值压力。 对策及建议 3.1促使利率朝着市场化方向进行改革 原有的利率体制严重阻碍了人民币汇率政策的有效发展。要想实现利率的市场化发展，就需要将汇率及利率政策进行有效结合。原有的利率体制比较僵化，长此以往，必定会增加人们币的供应量，进而造成通货膨胀[7]。通过大量研究发现，自从我国实现了改革开放之后，经常项目比资本项目对人民币汇率造成的影响逐渐变小，所以也能看出，在制定汇率政策时，需要与市场相结合。我国目前在利率制度方面主要采取的是一系列管制措施，所以很少根据市场因素来决定，这也使得利率变化缺乏弹性，从而不能对经济起到良