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沪深 300 指数增强基金优选推荐 博时裕富沪深 300A:业绩稳健，今年表现亮眼 博时裕富沪深 300A（050002.OF）于 2003 年 8 月 26 日成立，基金经理为桂征辉和杨振建。桂征辉先生先后在松下电器、美国在线公司、百度公司工作，2009 年加入博时基金，历任高级程序员、高级研究员、基金经理助理，已有超过 14 年的研 究、投资经验。当前在管 4 只基金，管理规模 67.79 亿元。杨振建先生于 2015 年加 入博时基金，历任研究员、研究员兼基金经理助理、基金经理助理。目前在管 4 只基 金，管理规模 103.48 亿元。 图表 1：博时裕富沪深 300A 基本信息 基金全称 博时裕富沪深 300 指数证券投资基金 申购代码 050002 基金管理人 博时基金管理有限公司 成立日期 2003/8/26 基金类型 股票型基金-增强指数型 基金经理 桂征辉,杨振建 业绩基准 沪深 300 指数*95%+银行同业存款利率*5% 管理费/托管费率 0.98%/0.20% 投资目标 以对标的指数的长期投资为基本原则,通过严格的投资纪律约束和数量化风险管理手段,力 争保持基金净值增长率与标的指数增长率间的正相关度在 95%以上,并保持年跟踪误差在 4%以下 投资范围 主要投资于具有良好流动性的金融工具,包括沪深 300 指数成份股及其备选成份股(含存托 凭证),新股及存托凭证(IPO 或增发)以及中国证监会允许基金投资的其它金融工具. 来源：，Wind 博时裕富沪深 300A 是沪深 300 增强基金中的规模巨擘。近十年平均规模为 66.3亿元，2014 年底规模曾达到 122.4 亿元，随后规模下降，过去几年规模总体平稳。至 2022 年 6 月底最新规模为 59.2 亿元。博时裕富沪深 300A 过去十年一直维持 93%以上的仓位水平，仓位整体水平较高，仓位变动较小。2022 年 6 月底最新仓位水平为 94.3%，体现了基金跟踪基准指数、淡化择时。 图表 2：博时裕富沪深 300A 规模水平 图表 3：博时裕富沪深 300A 仓位水平 基金规模 基金仓位 68.0 66.0 64.0 62.0 60.0 58.0 56.0 54.0 52.0 2018/12/1 2019/12/1 2020/12/1 2021/12/1 100.0 80.0 60.0 40.0 20.0 0.0 2018/12/1 2019/12/1 2020/12/1 2021/12/1 来源：，Wind，单位：亿元 来源：，Wind，单位：% 2014 年之前博时裕富沪深 300A 基本复刻了沪深 300 指数的走势，2014 年之后超额收益愈加显著并逐渐扩大。截至 2022 年 9 月 20 日，基金自成立以来的累计收 益为 420.6%，较沪深 300 指数高出 186.54 个百分点。博时裕富沪深 300A 的业绩长期稳健。 图表 4：博时裕富沪深 300A 超额收益长期稳健 超额收益博时裕 超额收益 博时裕富沪深300 沪深300 700 600 500 400 300 200 100 0? -100? 来源：，Wind 博时裕富沪深 300A 近十年的年度胜率为 80%。从年度收益来看，基金在 2016年和 2022 年超额回报略微突出。跟踪误差在同类基金中处于较低水平，近十年的平均年化误差为 2.42%。今年来跟踪误差保持在 2.37%。 图表 5：博时裕富沪深 300A 年度超额 2022 年 2021 年 2020 年 2019 年 2018 年 2017 年 2016 年 基金收益 -11.1 -6.3 29.1 34.6 -21.5 27.0 -3.7 指数收益 -17.4 -5.2 27.2 36.1 -25.3 21.8 -11.3 超额收益 6.3 -1.1 1.9 -1.5 3.9 5.3 7.6 跟踪误差 2.37 2.47 1.73 2.43 3.27 2.42 2.24 来源：，Wind 博时裕富沪深 300A 近三年的累计回报为 7.94%，超越了沪深 300 指数。基金近三年的年化夏普比率为 0.14，年化信息比率为 1.19。在过去三年中，基金在 36 个月的月度超额大都为正，占比达 67%，胜率较高。基金的跟踪误差在同类基金中最小，对指数的跟踪最紧密。 博时裕富沪深 300A 的年化波动率为 17.84%，样本排名前 10 名，优于沪深 300表现。产品成立以来最大回撤为-33.41%，优于沪深 300 回撤。从整体上看，基金在同类基金中处于较低的风险水平，综合表现较好，能够很好地跟踪指数。 图表 6：博时裕富沪深 300A 跟踪误差最小 区间收 益率 月度胜 率 年化波 动率 年化跟 踪误差