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1、 美股近期走势
9/1-10/13,美股三大指数均下跌,标普 500、纳斯达克、道琼斯工业指数跌幅 分别为 7.21%、9.88%、4.67%。近期纳斯达克指数创 2020 年 9 月以来的新低,下跌原因是美联储大幅加息 75bps,9 月非农数据强劲,下一次加息 75bps 概 率上升,同时 10 月 7 日,美国商务部产业安全局(BIS)在《出口管理条例》 中颁布了针对中国的出口新规,更新了 31 个未经核实清单(Unverified Entity List),对美国高科技制造业造成影响。分行业来看,信息技术、公共事业、房 地产下跌幅度较大,分别下跌 10.94%、14.78%、17.03%。截至 10 月 11 日, 美国三大股指 PETTM 均低于 3 年均值减一个标准差。从美股风险溢价来看,
纳斯达克和道琼斯指数低于近三年均值减一标准差,而标普 500 处于略高于近三年均值减一标准差水平。从 VIX 指数(恐慌指数)来看,VIX 指数自 8 月中旬以来呈现上升趋势,并接近 3 个月以来的最高点,在 10 月 11 日达到 33.63。
图1: 9/1-10/13 美股三大股指涨跌幅 图2: 9/1-10/13 标普 500 指数各板块涨跌幅
0
-5
-10
-15
-20
1/1-10/13涨跌幅(%)
9/1-10/13涨跌幅(%)
10
5
0
-5
-10
-15
4.81
0.14
-4.35 -5.64
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-9.32
-10.79 -10.94
-25
-30
-35
标普500
-31.93
-7.21-4.67-9.88-17.34
-7.21
-4.67
-9.88
-17.34
-23.00
-20
涨跌幅( )
-14.78
-17.03
, ,
图3: 标普 500 指数 PETTM 走势 图4: 标普 500 指数风险溢价走势(%)
标普500PETTM
标普500风险溢价
近3年来均值 近3年来均值
均值加1标准差
45 均值减1标准差
40
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2021/10/112021/06
2021/10/11
2021/06/11
2021/02/11
2020/10/11
2020/06/11
2020/02/11
2019/10/11
均值加1标准差
6.00% 均值减1标准差
5.00%
4.00%
3.00%
2.00%
1.00%
2022-10-112022-07-112022-04-112022-01-112021-10-11
2022-10-11
2022-07-11
2022-04-11
2022-01-11
2021-10-11
2021-07-11
2021-04-11
2021-01-11
2020-10-11
2020-07-11
2020-04-11
2020-01-11
2019-10-11
2022/10/112022/06/112022/02/11,(截至 2022/10/11) ,
2022/10/11
2022/06/11
2022/02/11
溢价为 PETTM 倒数-美国国债 10 年期到期收益率)
图5: 道琼斯指数 PETTM 走势 图6: 道琼斯指数风险溢价走势(%)
近3年来均值 均值
近3年来均值
均值加1标准差
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35
30
25
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2022/02/112021/10/1
2022/02/11
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2021/06/11
2021/02/11
2020/10/11
2020/06/11
2020/02/11
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5.00%
3.00%
2022-10-112022-07-112022-04-112022-01-11
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2022-01-11
2021-10-11
2021-07-11
2021-04-11
2021-01-11
2020-10-11
2020-07-11
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道琼斯指数风险溢价近3年来均值
均值加1标准差
均值减1标准差
2022/10/112022/06/11,(截至 2022/10/11) ,(截至
2022/10/11
2022/06/11
险溢价为 PETTM 倒数-美国国债 10 年期到期收益率)
图7: 纳斯达克指数 PETTM 走势 图8: 纳斯达克指数风险溢价走势(%)
纳斯达克指数风险溢价
近3年来均值 均值减1
近3年来均值
均值减1标准差
均值加1标准差
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