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工程机械出口专题研究：供需共振，驱动工程机械海外市场增长 1、中国是全球工程机械第一大市场，竞争力逐步提升 1.1、全球工程机械万亿级别市场，中国市场需求在周期波动中成长 工程机械是装备工业的重要组成部分，主要是指土石方施工工程、路面建设与养护、流动式起重 装卸作业等各种建筑工程所需的综合性机械化施工工程所必需的机械装备。根据 Statista 数据库 的统计，2020 年全球工程机械市场规模约为 1363 亿美元，预计 2030 年市场规模将达到 2346 亿 美元，CAGR 为 5.6%。 按主要用途分类，工程机械可分为挖掘机械、铲土运输机械、起重机械、压实机械、桩工机械、混凝土机械、筑路机械、高空作业平台和工业车辆等。根据 KHL 的统计，按销量口径，2017 年 以来挖掘机成为全球工程机械市场的主要产品，占比逐年提升，2021 年挖掘机在全球工程机械产 品销量中占比约为 66%。工程机械产业上游主要为制造工程机械产品提供原材料的钢铁行业、涂 料行业和零部件制造业，如工程机械用钢材、内燃机、液压系统、轴承、轮胎等。中游包括挖掘 机、起重机、压路机、推土机等不同类型的工程机械制造企业；下游主要为对电线电缆有需求的 行业，如 房地产、基础设施建设、矿山挖掘、水泥以及农村建设等。下游行业中，基础设施建设 和房地产是两个最重要的板块，但近年来基建和地产需求呈现降低趋势。 中国工程机械行业营业收入稳步增长。据中国工程机械工业协会汇总统计，2018 年我国工程机械 产业营业收入逼近 6000 亿元（5964 亿元），2020 年突破 7000 亿元（7751 亿元），2021 年全 产业营业收入首次突破 9000 亿元，达 9065 亿元, 同比增长 17%。2011-2021 年行业总营收规模 CAGR 为 5.2%，整体稳步增长。 国内工程机械需求在周期波动中成长。2011 年以前，由于国内下游建设需求旺盛，且挖机保有量 规模较小，国内挖机需求总体呈现上升趋势。2011 年 5 月至 2016 年 5 月，由于上一轮上行周期 中行业需求过度透支以及宏观经济增速放缓，进入时长五年的下行周期。2016 年下半年开始，受 益于宏观经济复苏拉动新增需求以及更新换代需求的上行，行业再度回暖。2021 年 5 月开始，由 于下游投资低迷，叠加疫情影响开工，行业再次进入下行周期。在周期波动中，国内需求整体呈 上升趋势。 1.2、中国已成全球工程机械第一大市场，国内企业竞争力逐步提升 全球工程机械市场主要集中于北美、西欧与中国；从销售端看，中国已成全球工程机械第一大市 场。全球工程机械市场分布不均，不同区域的市场规模与其经济发展水平、城镇化发展阶段、建 筑结构形式等因素密切相关。全球工程机械销售额在2018年达到顶峰，但中国市场仍继续增长，2020 年销售额达到 341.6 亿美元，销售额全球占比达到 33.7%，成为全球最大的工程机械市场。与此同时，中国市场工程机械销量增势良好，2020 年销量达到 41.2 万台，全球占比 38.3%，稳 健保持全球销量占比第一大市场。北美、西欧的销售额和销售量占比则呈现下滑趋势。（注：此 处的销售额和销量包括国外企业在中国的生产工厂所生产和销售的量。） 全球工程机械领域强者恒强，国内龙头企业竞争力逐渐提升。纵观全球市场， 卡特彼勒与小松是 工程机械国际龙头企业。两大全球行业龙头从上世纪六七十年代便开始全球化大力拓展，常年位 居全球工程机械企业排名前两名。相较于卡特彼勒、小松而言，我国龙头公司起步较晚，但近年 来凭借技术积累、营销网络布局、供应链优势与优质服务，国产龙头的全球竞争力持续提升。 根据英国 KHL 旗下权威工程机械杂志发布的 Yellow Table 榜单，2021 年我国共有 10 家企业进入全 球工程机械企业前 50 强，其中徐工集团、 三一重工、 中联重科排名进入前 10，分别为第 3/4/7 名，相较 2019年均有提升。2016-2021年，即中国工程机械的上一轮上行周期，国内工程机械三巨头 徐工集团/三一重工/中联重科的全球市占份额由 3.7%/2.7%/2.3%提升至 7.8%/6.9%/4.5%，虽然 与两大行业龙头相比仍有差距，但差距正不断缩小。近 5 年来，国内工程机械龙头企业国际排名 稳步提升，全球竞争力逐渐增强。 2、工程机械出口高增，市场分布趋于多元，企业营收获益 2.1、去年以来工程机械出口持续高增，有效对冲内需市场下滑 去年 5 月以来，我国挖机销量增速持续低迷。工程机械行业从 2016 年起结束上一轮下行周期，开始回暖；2021 年 5 月开始，由于下游投资低迷，叠加疫情影响开工，行业再次进入下行周期。2021 年 4 月以来，受高基数和地产管控导致需求下