富瀚微-市场前景及投资研究报告-智能专业视频处理，汽车ISP+链路芯片.pdfVIP

证 券 研 究 报 告 2023年3月15日 【方正电子·公司深度报告】富瀚微（300613.SZ） 智能专业视频处理新看点，汽车ISP+链路芯片多点布局 富瀚微·业务版图 全产品线布局 上游：基础部件 中游：软硬件设备 下游：终端应用 处理器芯片 模拟/网络摄像机 智能专业视频处理 前端 后端 专业视频处理产品前端+ 数字/网络录像机 后端全套解决方案 I N D P V V I C R R 智能家居 S 车载视频链路 P S S S o o o 芯 C C C 汽车电子 片 芯 芯 芯 片 片 片 公司车载芯片产品已进入 公司芯片产品应用 主流品牌国产车及合资车 车载链路传输芯片 于多种前后端产品、 厂以及相关的Tier1等。 数字/模拟 目前链路芯片是TI和美信 两家推出，富瀚微加码进 入车载链路芯片市场 数据 ：Wind，公司公告，公司官网，方正证券研究所整理 2 投资要点 ◼ 前后端协同的产品布局，提供以视频为中心的完整芯片和解决方案。公司全面布局下游 应用领域，涵盖智慧专业视频处理、智慧物联、智慧车行等应用市场，在IPC SoC市场占 有率实现大幅突破。大客户促进公司整体营收增加。 ◼ 智能渗透率持续上升，智能算力成为标配。在AIoT智慧物联领域，公司是三大运营商视 频物联网芯片战略合作伙伴，为其提供具有竞争力的视频芯片方案。普惠智能拓宽专业 视频处理市场范围，视频分析将带来市场增量。 ◼ 具备专业车规ISP+模拟视频链路芯片+车载DVR芯片，及一系列车载视频产品及解决方 案。公司形成从车载后装到车载前装，从舱内到舱外的一系列富有竞争力的产品。多款 芯片已通过AEC-Q100车规认证。 ◼ 目前，公司车载芯片产品已进入主流品牌国产车及合资车厂以及相关的Tier1等。 盈利预测 ◼ 盈利预测：我们预计公司2022-2024 年营业收入分别为21.0/24.1/30.0亿 单位/百万 2021 2022E 2023E 2024E 营业总收入 1717 2102 2405 3003 元，归