王德宏《证券投资学》第16章 了解企业的财务状况-20220404.pptxVIP

第16章 了解企业的财务状况制作人：李家玉 王德宏《证券投资》 1 04目录03如何阅读上市公司年报 0102企业财务分析概述企业财务报表简介了解企业财务状况2 企业财务分析概述301企业财务分析的目标进行企业财务分析的根本目标是利用财务报表揭示的信息，使之成为决策的依据，主要包括六个方面：为投资者的投资决策提供依据；为债权人的贷款决策提供依据；为考核企业管理层的业绩提供依据；为企业的经营决策提供依据；为提高企业的管理水平和经营效益提供依据；为政府进行宏观经济决策和对国有企业实施间接管理提供依据。 企业财务分析概述401企业财务信息的来源直接来源上市公司的定期报告经济金融数据库企业财务分析的方法趋势分析法。将两期或者连续数期的财务报表中的相同指标进行比较；结构分析法。以财务报表中的某个总体指标为基础，计算出其各组成项目占该总体指标的百分比；比率分析法。应用各项财务比率对资产负债表加以分析，把某些彼此相关联的项目加以对比，计算出比率。间接来源 企业财务报表简介5 资产负债表602 资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况的报表。它揭示了企业在某一特定日期所拥有或控制的经济资源、所承担的现时义务和所有者能够享受的剩余权益。 资产负债表702资产负债表的作用揭示企业拥有或控制的、能用货币表现的、资源总体规模和分布形态；用于分析和评价企业的短期偿债能力、长期偿债能力和进一步的举债能力；用于分析判断企业财务状况的发展趋势；与利润表结合比较，用于评价企业的资源利用情况和盈利能力；与利润表、现金流量表结合，对企业的经营情况和成果做出整理分析评价。 利润表802 利润表又称损益表，是总括反映企业在一定期间内（月度、年度）利润盈利或亏损的实现情况的会计报表，它将“收入－费用 = 利润”的公式用一目了然的表格形式表现出来。 利润表902净利润的构成 利润表的分析以主营业务收入为起点，以净利润为终点。净利润是利润表中最重要的指标之一。净利润的构成可以绘制成如图所示的树状结构，最上部的“根”部是净利润，最下面的“叶子”是各项收入、成本和费用，中间的加减号表明了逐级向上的汇总关系。 利润表1002利润表的作用反映企业的盈利能力，评价企业的经营业绩；发现企业经营管理中的问题，为经营决策提供依据；揭示利润的变化趋势，预测企业未来的获利能力；帮助投资者和债权人做出正确的投资与信贷决策；为企业在资本市场融资提供重要依据。 利润表与资产负债表的关系1102 区别： 联系： 现金流量表1202 以收付实现制为基础编制的现金流量表，被人们比作是“利润的测谎仪”。净利润的含金量过低，属于典型的“纸面富贵”，这种“富贵”往往是难以为继的。净利润持续高于经营活动产生的现金流量净额很可能走向两种结果：其一，销售是真实的，但没有收回现金，存在现金回收风险；其二，销售是虚构的。 现金流量表1302现金流量现金流量是指现金和现金等价物的流入和流出，主要包括：经营活动产生的现金流量；投资活动产生的现金流量；筹资活动产生的现金流量。自由现金流自由现金流 (折旧 + 摊销)(资本性支出 + 营运资本的增加)净利润 自由现金流是指公司除开一切开支所剩下来的可以自由支配的现金。资本性支出是指公司为了长期获利而产生的投资，并非短期投资。 现金流量表1402 现金流量表的作用，一般可分为八个方面：提供筹资方面的信息；提供投资方面的信息；提供与企业战略有关的信息；提供纳税方面的信息；提供有关资产管理效率方面的信息；可用于预测未来现金流量；提供有关企业利润分配方面的信息；帮助验证企业利润质量等。现金流量表的作用 如何阅读上市公司年报15 上市公司年报的结构1603中国内地上市公司年报的主要格式是基本固定的，主要包括十三个部分：重要提示、目录和释义，公司简介和主要财务指标，公司业务概要，经营情况讨论与分析，重要事项，股份变动及股东情况，优先股相关情况，董事、监事、高级管理人员和员工情况，公司治理，公司债券相关情况（新版年报结构将可转换公司债券相关情况独立成单独一节），财务报告，以及备查文件目录等。上市公司年报的主要格式 上市公司年报的结构1703案例一： 万科A（000002.SZ）是一家深交所的房地产业上市公司，图中是其2020年报的基本结构。在这13个部分中，比较重要的是第三至第七和第十二节。如果十分关注一家上市公司，这6个部分的内容是必读选项。如果是一般关注，也可以只阅读第三至第五部分。 公司简介和主要财务指标1803 上市公司年报的第三节是公司简介和主要财务指标。这部分可以快速了解公司信息和经营状况，投资者最关心的净利润与营收首先出现在这里。 图中是万科公司简介部分，包括公司注册地址与办公地