货币银行学课件-金融发展与金融改革.pptVIP

金融发展与金融改革 第一节 金融发展与经济发展 一、金融发展 金融发展，是指金融结构的变化。一个国家现存的金融工具与金融机构之和构成一国的金融结构。金融越发展，金融结构就越得到提升，金融的效率就越高。 金融发展程度可以用金融相关率衡量。金融相关率，是指一定时期内一国金融活动总量与经济活动总量的比值。 金融发展的基本趋势： （1）金融相关比率变动的基本趋势是不断上升，但不会无限制地提高。一旦金融发展达到一定水平，特别是金融相关比率接近1.5以后，该比率的变动就会趋于稳定。 （2）当代金融相关比率较高的是欧洲及北美国家。 （3）金融相关率归根结底是由一国经济结构的基本特征决定的。 （4）在大多数国家，金融机构在金融资产的发行与持有上所占的比重随经济发展不断提高。 （5）金融资产所有权的这一“机构化”倾向，必然使金融机构和金融工具向多样化发展。 （6）随着经济的发展，银行资产占金融机构全部金融资产的比重将会下降，其他金融机构的资产占有比重相应会大大提高。在有些发达国家，其他金融机构金融资产总额已超过银行资产总额。 （7）金融发展水平越高，融资成本（包括利息与各种费用）越低。 （8）从长期看，各国金融发展与经济发展是齐头并进的。 二、金融抑制 1．发展中国家的金融抑制现象 麦金农和肖分析，与发达国家相比，发展中国家金融体制极为落后，其基本表现是： （1）金融机构单一。 （2）金融体系存在着明显的“二元结构”。 （3）金融资产形式单一，数量有限。 （4）直接融资市场极其落后。 （5）政府对金融实行严格管制。 2．金融抑制论 1973年麦金农和肖分别对发展中国家金融与经济发展的关系进行了研究，分别提出了金融抑制论和金融深化论。 他们认为，金融对经济发展既能起促进作用，又能起阻滞作用，关键取决于政府的政策和制度选择。根据他们的观点，金融抑制是指一国金融制度落后，政府对金融干预过多，压抑金融发展，而受到抑制的金融反过来又阻滞经济的发展。 金融抑制在发展中国家（包括传统的计划经济国家）较为普遍。 3．金融抑制的负效应 金融抑制战略对经济发展有四个负效应： （1）负储蓄效应。 （2）负收入效应。 （3）负投资效应。 （4）负就业效应。 三、金融深化 金融深化论的核心观点是：一个国家的金融体制与该国的经济发展之间存在着一种互相刺激和互相制约的关系。健全的金融体系和活跃的金融市场能有效地动员社会闲散资金并向生产性投资转化，还能引导资金流向高效益的部门和地区。经济的快速发展，通过增加国民收入和提高各经济单位对金融服务的需求，又刺激了金融业的扩展，由此形成金融——经济发展的良性循环。 金融深化政策的具体内容是指政府放弃对金融体系和金融市场的过度干预，放松对利率与汇率的管制，使之能充分反映资金市场与外汇市场的供求，从而有利于储蓄和投资，促进经济增长。对于金融深化政策，西方学者认为就是金融自由化政策。 第二节 金融自由化 一、金融自由化的实践 1．金融自由化的含义 金融自由化是指20世纪80年代西方国家普遍放松金融管制后出现的金融体系和金融市场充分经营、公平竞争的趋势。典型的金融自由化一般包括四个方面的内容： （1）价格自由化。 （2）业务自由化。 （3）市场自由化。 （4）资本流动自由化 2．发展中国家金融自由改革 发展中国家金融自由化改革的主要内容是： （1）放松政府对利率的管制。 （2）减少政府对信贷资金的计划控制。 （3）对金融机构的发展放松控制。 （4）发展直接融资，活跃证券市场。 （5）放松对汇率和资本流动的限制。 3．西方发达国家的金融自由化 西方金融自由化有以下一些基本内容： （1）放松对金融机构的控制。 （2）放宽和解除外汇管制，开放国内资本市场，放宽外国银行的业务范围，取消外国居民在本国金融市场筹集资金和进行投资的限制等。 （3）取消各类金融机构的存贷款利率限制，不再规定存款利率上限和贷款利率下限。 二、金融自由化的影响 金融自由化，使金融业摆脱政府的过分行政干预，因而对经济发展有积极的刺激作用。 （1）推动了市场竞争，提高了金融运行效率。 （2）促进了金融创新和金融结构的优化。 （3）加速了国内金融市场与国际金融市场的融合。 金融自由化也带来种种负效应。 （1）加大了金融体系的风险，为金融危机的产生创造了条件。 （2）使金融监管和货币政策操作变得更为困难和复杂，加大了社会管理成本，削弱了中央银行调控经济的能力。 （3）使金融市场投机行为增多，更多的人才和资金流入金融领域，削弱了实际产业部门和行业的发展，产生“泡沫”经济。 三、发展中国家金融自由化改革的经验教训 发展中国家的金融自由化改革经验教训主要有： （1）金融自由化改革需要一个稳定的宏观经济环境。 （2）金融自由化需要加强金融监管。 （3）金融自由化需要和其