三夫户外：北京三夫户外用品股份有限公司2023年度向特定对象发行A股股票方案论证分析报告.docxVIP

二〇二三年五月 证券简称：三夫户外 股票代码： 002780 北京三夫户外用品股份有限公司 Beijing Sanfo Outdoor Products Co., Ltd (北京市昌平区陈家营西路 3 号院) 2023 年度向特定对象发行 A 股股票 方案的论证分析报告 2 北京三夫户外用品股份有限公司(以下简称“公司”或“三夫户外”)系 深圳证券交易所主板上市的公司。为支持公司业务发展，实现公司战略布局， 优化公司财务结构，提升抗风险能力，根据《中华人民共和国公司法》(以下 简称“《公司法》”)《中华人民共和国证券法》(以下简称“《证券法》”) 《上市公司证券发行注册管理办法》(以下简称“《注册管理办法》”)等有 关法律、法规和规范性文件的规定， 公司拟向特定对象发行股票，并编制了本 次向特定对象发行股票方案的论证分析报告。 本报告中如无特别说明，相关用语具有与《北京三夫户外用品股份有限公 司2023年度向特定对象发行A股股票预案》中的释义相同的含义。 一、 本次向特定对象发行股票的背景和目的 (一) 本次向特定对象发行的背景 1 、户外产业政策持续落地， 促进户外产业健康发展 近年来，国家相关单位颁布一系列政策促进户外运动产业的发展。2019年 10月， 国家发改委发布《产业结构调整指导目录(2019年本) 》，将休闲、登 山、滑雪、潜水、探险等各类户外活动用品开发与营销服务列为鼓励类项目； 2021年2月，文化和旅游部联合国家发改委、体育总局发布《冰雪旅游发展行动 计划(2021—2023年) 》， 加大冰雪旅游产品供给， 推动冰雪旅游高质量发展， 促进冰雪旅游与装备制造融合；2022年11月， 体育总局联合国家发改委等八部 门共同印发《户外运动产业发展规划(2022—2025 年) 》 (以下简称“ 《规 划》 ”) ，就优化户外运动产业发展环境和产业结构， 丰富户外运动产品供给 等方面制定具体举措，为户外运动产业的发展提供了进一步的政策保障。随着 国家出台支持户外产业发展的相关政策，户外产业将受益于政策支持健康发展。 2、户外运动热度提升， 市场规模持续增长 在我国经济不断发展以及政策鼓励的背景下， 人民群众对于身心健康的追 求逐渐提高。随着全民健身与全民健康深度融合， 体育产业规模增长，户外运 动普及程度大幅提升。《规划》指出，户外运动参与人数不断增加，截至2021 年底，全国户外运动参与人数已超过4亿人。 根据Wind资讯数据统计，2012- 2022年，我国户外用品零售总额年均复合增长率为5.86% ，保持平稳增长态势。 3 2022年，我国户外用品零售总额为256.70亿元，同比增长1.22%。 同时， 《规划》明确了户外运动产业的发展目标： 到2025年，户外运动产 业高质量发展成效显著， 基本形成供给与需求有效对接、产业与生态协调发展、 产品与服务品牌彰显、业态与模式持续创新的发展格局。户外运动场地设施持 续增加，普及程度大幅提升，参与人数不断增长， 户外运动产业总规模超3万亿 元。 因此，预计随着经济复苏以及政策的大力支持，户外运动热度将大幅提升， 户外运动产业规模将持续增长。 3 、公司业务规模持续增长， 流动资金需求较大 户外用品销售行业主要通过线上销售结合线下直营门店的模式进行经营， 公司需要投入大量资金用于线下门店的建设及铺货，对于资金需求较高。 2020 年、 2021年、 2022年及2023年1-3月，公司实现营业收入分别为46,748.78万元、 55,553.76万元、 56,236.71万元及18,809.93万元，业务规模保持扩张态势。在国 家政策大力支持和户外运动产业规模增长的背景下，公司将持续推动主营业务 发展，在线下门店建设、线上销售渠道拓展、原材料采购、款式研发及仓储运 输等方面均需要投入大量资金。 (二) 本次向特定对象发行股票的目的 1 、为公司业务发展提供资金支持，实现公司战略布局 2020 年、 2021 年、 2022 年及2023 年 1-3 月 ， 公司 实现 营业 收入 分别 为 46,748.78万元、 55,553.76万元、 56,236.71万元及18,809.93万元， 营业收入规模 呈增长趋势。在消费市场逐步回暖的背景下，公司的经营规模进一步扩大， 公 司对流动资金的需求不断增加。本次向特定对象发行股票的募集资金可进一步 加快公司战略布局的实施，满足公司经营发展的资金需求，为公司未来经营发 展提供坚实有力的保障， 助力公司准确把握行业发展机遇，提高公司的持续经 营能力，增强上市公司的市场竞争力。 2 、优化资本结构，保障公司可持续发展 公司通过本次发行补充流动资金及偿还银行贷款，可以进一步优化公司资 本结构， 公司资本实