基金投资价值分析：华安中证500行业中性低波动ETF投资价值分析，成长为底、低波护航，中盘成长的攻守之道.docxVIP

内容目录 成长为底、低波护航：中盘成长的攻守之道 4 市场风格轮动，中小盘强势复苏 4 宏微观环境利好，中小盘有望持续领航 5 低波动叠加中小盘成长，长期攻守兼备 6 行业轮动加速，行业中性助力指数抵御风险 8 中证 500 行业中性低波动指数投资价值分析 9 指数编制：二级行业数量和权重中性，波动率选股和加权 9 行业与个股分布：行业中性，个股较为分散 10 概念暴露：央国企占比更高，更受益于“中特估” 11 基本面情况：估值处于合理位置，盈利有望大幅改善 12 风格暴露：偏向低估值、低波动 13 指数表现：长期风险收益比优秀，攻守兼备 14 华安中证 500 行业中性低波动 ETF 15 产品介绍 15 基金经理简介 16 基金管理人简介 17 总结 18 风险提示 19 图表目录 图1： A 股市场大小盘轮动周期 4 图2： 2021 年以来沪深 300 与中证 500 走势 5 图3： 不同时期沪深 300 与中证 500 收益率对比 5 图4： 利率周期划分与大小盘相对强弱 5 图5： 不同利率周期划分下的中小盘股溢价中位数 5 图6： 沪深 300 与中证 500 盈利预测（截至 6 图7： 12 个月波动率因子多空净值表现 7