《危机管理》第11章 危机恢复.pptxVIP

危机概述故天将降大任于斯人也，必先苦其心志，劳其筋骨，饿其体肤，空乏其身，行拂乱其所为，所以动心忍性，曾益其所不能。——《孟子·告子下》第11章 学习目标● 理解企业危机恢复的要义；● 掌握企业内部恢复的步骤及相关内容；● 掌握企业形象恢复的内容；● 理解危机总结的内涵；● 了解危机总结的方法与技术。人生的光荣，不在永不失败，而在于能够屡仆屡起。——拿破仑 引例——海航债务危机2017年，海南航空集团（以下简称“海航”）遭遇了空前的流动性困局。此前一段时间，海航一直在进行大量的海外并购活动。在海外收购踩下刹车之后，海航需要处理更紧迫的大事——降低负债。2017年的年报显示公司全年总资产达到了1.2万亿元，资产负债率达到了59.78%，而这个数据在2016年则是59.43%。2017年偿还债务支付的现金就高达2 695亿元，同比增长40%。其中，上半年偿还债务支付的现金为1 115亿元，下半年付出了1 580亿元的现金。疯狂并购2016年，海航系的天海投资以杠杆并购的手法，并购了英迈国际。59.82亿美元对于当时营收总量还不足10亿元，净利润不足3亿元的天海投资来说确实困难。为了促成收购，天海投资发行了总额为10亿元的公司债并变更非公开发行募集资金120亿元。同年，渤海金控旗下Avolon凭借着自有资金、银海贷款以及摩根士丹利和UBS给予的不超过85亿美元的贷款完成了对美国CIT下属商业飞机租赁业务的收购，共花费103.8亿元。此外海航系还大举进行了一系列海外并购活动：以4.5亿美元收购了巴西蔚蓝航空23.7%的股权，以3 000万欧元收购了葡萄牙TAP航空23.7%的股权，以1.59亿澳元收购了澳大利亚维珍航空13%的股权，以14亿瑞士法郎收购了瑞士佳美61.7%的股权，以26亿美元收购了爱尔兰Avolon 100%的股权，等等。2017年海航以22.1亿美元收购了纽约曼哈顿大楼，这一次则是通过发行5亿美元商业抵押贷款进行的并购。此时的海航利息支出已达156亿元，短期债务达1 852亿元，远超其现金储备。 引例——海航债务危机债务到期中国证券登记结算有限责任公司数据显示，截至2018年1月20日，海航旗下8家A股上市公司的股权均有质押，总数高达834笔。据不完全统计，海航通过直接和间接质押旗下公司（非上市公司）股权融资金额超过1 000亿元。值得注意的是，2018年，海航旗下将有大批公司债到期。从2018年4月份开始，海航即将面对59亿元的还款，以及后续超过443亿元的债务。截止到2017年末，海航一年内到期的非流动负债总额达到558亿元，同比增长了一倍。一年内海航要偿还的债务总规模应在600亿元左右。除了债务之外，海航还需面对利息支出。三年来海航财务费用项目下利息支出增速迅猛，数据显示，2015年海航利息支出为119亿元，2016年为197亿元，到了2017年这一数据就达到了318亿元，两年间增长了167%。面对紧逼的债务，2018年1月18日，海航董事局主席陈峰承认公司出现流动性难题，但他乐观地认为，海航能够解决现金短缺问题，2018年将继续获得银行及其他金融机构的支持。 引例——海航债务危机大举还债自2017年6月以来，海航陷入了前所未有的流动性困境，持续多年的高速扩张模式戛然而止，这艘巨轮的掌舵者也审时度势，从活跃全球的激进大买家转身为交易场上资产处置的大卖家。但转变尚未完成，2018年7月4日，海航董事长王健突然离世，这令一切雪上加霜，也令外界对海航未来的命运充满猜疑和担忧。带领海航实施多元化和全球化高速扩张战略的人是王健，王健突然离世后，此前早已淡出海航业务一线的陈峰不得不重回一线，出任董事长。陈峰回来的第一件事就是对资产进行大幅出售，降低负债率。1月26日，海航将以2.05亿澳元（约10.5亿元人民币）出售悉尼写字楼One York。这栋大楼为海航服务五年，带来利润8 800万澳元（约4.5亿元人民币），收购价为1.17亿澳元。2017年11月，路透社报道称，海航将出售并回购NH酒店集团1.14%的股权。2017年12月，《华尔街日报》报道称，海航计划将旗下纽约曼哈顿、伦敦金丝雀码头以及旧金山等地的一些写字楼进行出售，价值约60亿美元。海航方面表示，此次出售这些写字楼符合公司有买有卖的投资理念，于适当时候变现部分成熟投资，以释放其资产价值。未来，海航将不断根据规划调整资产配置，加速公司发展。1月25日，路透社报道，海航正在考虑旗下Swissport的首次公开发行或出售，苏黎世和纽约目前都在上市地点的考虑范围之内。海航不仅紧急抛售国外资产，海航的一些国内地产资源也在出售范围。有传闻称，海航已与碧桂园、融创、中粮等多家企业进行洽谈，预计出售资产总额为20亿元。除了出售资产，海航表示愿意为一年期融资支付11%~12%的