公司并购中涉及的法律知识.pptVIP

当地政府 当地政府可以提供有关产业政策的新动向，哪些产业受鼓励？哪些产业受保护？哪些产业受限制甚至禁止？目标公司是否要被整顿、改造？许可证的发放会不会有变化等等。 并购前的适当谨慎与披露 第六十二页，共一百三十页。 目标公司的供应商、顾客 在可能的情况下，可以找到目标公司的供应商、顾客进行面谈，了解他们对目标公司的所知、所感。这就是旁观者清的道理。 并购前的适当谨慎与披露 第六十三页，共一百三十页。 需特别注意的风险 土地及房产、设备的权利与限制 知识产权 关键合同与合同承诺 税收与环保责任 雇员利益 诉讼和争议 并购前的适当谨慎与披露 第六十四页，共一百三十页。 土地及房产、设备的权利与限制 土地与房产的价值取决于其权利如何。分配做商品房的土地与房产和分配做酒店、办公楼的土地与房产的价值会大相径庭。 有关机械设备需要注意的是：来源性质、转让限制以及有关转让手续的办理。 并购前的适当谨慎与披露 第六十五页，共一百三十页。 知识产权 专利、贸易商标、服务商标和设计可以通过注册得到保护； 版权、技术诀窍和其他形式的保密信息，虽然不能注册但同样能受到法律的保护 并购前的适当谨慎与披露 第六十六页，共一百三十页。 关键合同与合同承诺 大多数公司都有若干对其成功至关重要的合同，通常包括长期购买或供应合同、合资企业合同、或技术许可安排等； 买方还希望确定，目标公司没有作出与买方自己的业务计划不相一致的合同承诺，如承诺向新的生产线或新企业或合资企业提供资本、卖掉关键专利和版权等。 并购前的适当谨慎与披露 第六十七页，共一百三十页。 税收与环保责任 税收可能是一个产生潜在责任的重要方面，特别是在国家的有关税收发生变动时，或有诸多种税收而目标公司不甚清楚时； 并购方应了解环保情况，包括目标公司的经营产品，经营场地与环保的关系、与目标公司有关的环保规定等 并购前的适当谨慎与披露 第六十八页，共一百三十页。 雇员利益 如果目标公司有大批的雇员，传统做法是可以只审查适用于大多数雇员的标准雇佣合同文本，而对于董事和重要职员则须逐一审查其服务协议的内容 并购前的适当谨慎与披露 第六十九页，共一百三十页。 诉讼和争议 买方要了解，是否有诉讼或仲裁程序影响到目标公司，包括实际进行的、即将开始的或者有可能产生的程序； 合理数量的诉讼可以被视为正常的业务状态，但有时调查显示出存在某一类可能会引起巨大开支的索赔要求，诸如环境污染、产品责任或雇主责任等方面的索赔，这些可能是十分昂贵的并且不能投保。在这种情况下，并购是否继续进行，就需要认真斟酌。 并购前的适当谨慎与披露 第七十页，共一百三十页。 担保与赔偿 在并购活动中，并购方除了适当的谨慎，注意风险与进行调查外，还在并购协议中，通过规定有详尽的担保与赔偿条款，保护自己不受未知的责任和开支的影响。担保与赔偿条款往往是一个并购协议中最重要的部分 并购前的适当谨慎与披露 第七十一页，共一百三十页。 担保 担保主要是卖方在并购合同或协议中的陈述与保证，目的有两点： 公开披露目标公司的相关资料、信息； 承担责任 这些资料、信息有些具有保密性质，因此在实践中，卖方往往要与买方就此专门达成一项保密条款或协议 并购前的适当谨慎与披露 第七十二页，共一百三十页。 担保 担保条款由于使卖方需对目标公司的情况，特别是重要情况作出详尽的披露，从而使其在这个意义上与适当谨慎过程相互作用，成为适当谨慎过程的一个组成部分。 并购前的适当谨慎与披露 第七十三页，共一百三十页。 一个典型的并购合同中包括的声明与保证有： 目标公司的成立经营等均符合法律要求； 目标公司的注册资本已交足和利润分配情况； 卖方予以担保的目标公司的帐目真实、准确； 目标公司的资产完整无瑕疵； 目标公司近期的业务与贸易活动情况； 有关目标公司雇员及其赔偿的一些情况； 各种税收责任； 目标公司对外担保情况； 目标公司没有诉讼活动等。 并购前的适当谨慎与披露 第七十四页，共一百三十页。 担保 卖方的声明陈述如果不真实，或有误导，或在并购合同签定后，交结日完成前，卖方已声明陈述的情况发生了重大变动却未再做相应修改说明，卖方就要承担违约责任，买方有权赔偿损失 并购前的适当谨慎与披露 第七十五页，共一百三十页。 赔偿 赔偿有两种含义，含义不同，结果也不一样，应区分使用： 卖方违反其在并购合同中的陈述与保证，从而产生的违约赔偿； 根据并购合同中的赔偿条款而产生的责任即各方约定在某些特定的情况下一方保护另一方不受损失。 并购前的适当谨慎与披露 第七十六页，共一百三十页。 在前一方面含义的情况下，赔偿基于违约 的结果，除卖方要向买方赔偿损失外，还可能导致合同无效，买方有权单方终止合同； 赔偿