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速动比率 -- 趋势分析比较 第三十一页，共五十六页。 第三十二页，共五十六页。 二、流动性分析 3、流动性资产本身的变现性 应收帐款的变现性 存货变现性 注：此处的比率应收帐款周转率选择 与净销售收入比较 存货选择与销货成本比较，因销售收入 中存在存货所没有的毛利 第三十三页，共五十六页。 3·1应收帐款变现性—周转率 应收帐款周转率（假设销售收入全部是赊销收入） 年销售净额 应收帐款 BW公司 19X3年年末 此比率为： 反映公司应收帐款的质量和公司收帐的业绩. 损益表 / 资产负债表比率 应收帐款周转率 $2,211 $394 = 5.61 平均数 第三十四页，共五十六页。 3·1应收帐款变现性--周转天数 应收帐款周转天数 一年中的天数 应收帐款周转率 BW公司 19X3年年末 此比率为： 表明从取得应收帐款权利到收回款项的平均天数. 损益表 / 资产负债表比率 应收帐款周转天数 365 5.61 = 65 days 第三十五页，共五十六页。 3·1应收帐款变现性--分析 BW 行业水平 65.0 65.7 71.1 66.3 83.6 69.2 年份 19X3 19X2 19X1 应收帐款周转天数 BW 相对于行业水平来说缩短了收帐天数. 第三十六页，共五十六页。 3·2 存货变现性--存货周转率 存货周转率 销售成本 存货 BW公司 19X3年年末 存货周转率为： 表明公司存货管理的有效程度.并不直接说明其变现能力。因为企业的大部分销售业务是通过赊销方式完成的 损益表 / 资产负债表比率 存货周转率 $1,599 $696 = 2.30次 第三十七页，共五十六页。 3 ·2存货变现性--周转率分析 BW 行业水平 2.30 3.45 2.44 3.76 2.64 3.69 年度 19X3 19X2 19X1 存货周转率 BW 公司存货周转率很差. 第三十八页，共五十六页。 3·2 存货变现性--周转率分析 第三十九页，共五十六页。 二、流动性分析 4、影响变现能力的其他因素 能增加变现能力的因素 可动用的银行贷款指标 准备很快变现的长期资产 偿债能力的声誉 能减弱变现能力的因素 未做记录的或有负债 担保责任引起的负债 第四十页，共五十六页。 专题 财务报表分析 第一页，共五十六页。 引言 1、财务分析对公司经理、投资分析家，投资者和贷款人来说至关重要。 2、从事财务分析工作的雇员在公司中地位重要、待遇优厚，这种现象遍及美国，甚至整个世界。因为对于任何企业而言，效率和成本控制是企业成功的关键。 第二页，共五十六页。 引言 3、飞机驾驶员仅仅知道仪表上的各项数字的含义是不够的，还必须清楚各项数字之间的关系，清楚哪些指标是正常的，哪些指标是异常的，进而做出调整飞行的决策。企业也一样，成功企业总能从报表中各个数字之间的比例、趋势分析中得出对自身财务状况的正确判断，这是他们之所以成功的极为重要的一环。 第三页，共五十六页。 本章要讨论的主要问题 第一节 财务分析概述 第二节 主要财务报表 第三节 财务比率分析 第四节 上市公司财务报告分析 第五节 现金流量分析 第四页，共五十六页。 第一节 财务分析概述 第五页，共五十六页。 一、财务报表分析的产生与发展 1、为银行服务的信用分析 2、为资本市场服务的盈利分析 3、为公司经理决策服务的公司内部分析 第六页，共五十六页。 二、对财务报表分析的总体认识 1、将企业财务报表所提供的数据转换成对特定决策有用的信息 2、分析的前提的正确理解财务报表 3、报表分析的过程是将整个报表的数据分成不同部分和指标，并找出有关指标的关系以达到对企业各方面及总体上的认识。 4、只能发现问题不能解决问题 第七页，共五十六页。 三、财务报表分析的目的 1、使用人不同分析的目的也不同，实务中主要有七类 投资人 债权人 经理人员 供应商 政府 雇员和工会 中介机构 第八页，共五十六页。 三、财务报表分析的目的 2、一般目的 评价过去的经营业绩 衡量现在的财务状况 预测未来的发展趋势 3、具体目的 流动性 盈利性 财务风险分析 专题分析 第九页，共五十六页。 四、财务报表分析的方法 1、比较分析法 将两个或几个有关的可比数据进行对比，揭示差异和矛盾 2、因素分析法 分析指标和影响因素的关系，从数量上确定各因素对指标的影响程度 第十页，共五十六页。 1、比较分析法 ①按比较对象的不同分为 纵向比较或趋势分析 横向比较 差异分析（