ESG责任表现能传递更透明的信息吗.pdfVIP

徐祥兵等：ESG 责任表现能传递更透明的信息吗？ ESG 责任表现能传递更透明的信息吗？  徐祥兵 乔鹏程 黄沁 摘 要：本文基于可持续发展理论、利益相关者理论以及竞争力评价理论 ，选用 2012-2020 年 度 A 股上市公司数据 ，实证检验 ESG 责任表现与应计盈余管理和年报文本语调的关系。研究发现 ， 样本企业中 ESG 责任表现越好，应计盈余管理水平越低 ；ESG 责任表现越好，年报文本语调越积 极 ；ESG 责任表现与应计盈余管理的关系以及 ESG 责任表现与年报文本语调的关系在国有企业中 表现更明显。进一步研究发现 ，相较于单一的治理因素 ，ESG 责任表现对文本语调的治理效果更显 著。拓展性研究表明 ，强化 ESG 信息披露要求能够提升会计盈余信息透明度。本文的实证结果丰 富了 ESG 责任表现与信息透明度的研究理论 ，为 ESG 信息披露制度在中国资本市场实践提供了经 验证据。 关键词：ESG ；年报文本语调 ；信息透明度 ；应计盈余管理 ；信息披露 一、引 言 ESG 责任是指在环境 （Environment ）、社会 （Social）和治理 （Governance ）这三个利益相关 者方面所承担的责任 （Michelson et al.，2004 ）。ESG 责任表现是目前衡量企业可持续发展水平的 重要标准，受到国内外监管部门的广泛关注（邱牧远和殷红，2019；于俊秋和王莹，2021 ）。1992 年联合国环境规划署金融行动机构 （UNEP FI ）首次提出希望能够将环境、社会和公司治理表现纳 入金融机构投资决策中（孙冬等，2019 ），到2030 年联合国将要求所有大公司必须报告与 ESG 信 息相关的可持续发展状况 （操群和许骞，2019 ）。中国政府也加强了对 ESG 信息披露的要求。从 ① 2003 年 9 月中国国家环保总局（现生态环境部）发布《关于企业环境信息公开的公告》 要求重污 染企业每年公布上一年度环境保护信息，到中国证监会 2018 年 6 月修改并于 9 月发布《上市公司 ② 治理准则》 ，确立环境、社会责任和公司治理 （ESG）信息披露基本框架。ESG 责任表现在加大 上市公司信息披露方面作用巨大。 ESG 涵盖更广泛的利益相关者责任，其内涵比企业社会责任 （CSR）和伦理责任更宽泛，包含 更多 CSR 所无法展示的非数字信息（周方召等，2020 ）。作为向外部投资者传递非数字信息的另  徐祥兵，西藏民族大学管理学院会计学硕士研究生；乔鹏程，西藏民族大学财经学院副教授；黄沁，西藏民族大学 管理学院会计学硕士研究生。通信作者：乔鹏程，E-mail : 474911826@ 。 本文为国家社科基金一般项目“世界政治不确定对中国企业国际化动态选择及其创新的影响研究”（项目编号： 19BJL130 ）、西藏自治区哲学社会科学资金一般项目 “西藏农牧业高质量发展与巩固脱贫成果的区块链应用研究”（项目 编号：21BJY02 ）、西藏民族大学教学改革与研究项目“基于 OBE 理念下西藏高校财会审类专业教学模式改革研究”（项 目编号：2022532 ）、西藏民族大学研究生金课建设“实证会计研究”（项目编号：2022-7 ）的阶段性成果。 ① 中华人民共和国生态环境部 . 关于企业环境信息公开的公告 [EB/OL]. /gkml/zj/wj/200910/ 172224.htm, 2003 -09-02/2021- 10- 18. ② 中国证券监督管理委员会.证监会发布修订后的《上市公司治理准则》[EB/OL]. /pub/newsite/ zjhxwfb/xwdd/20