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新经济 2023 年第 5 期 论ESG在公司法中的实现机制 万国华　延莎静 [ 摘 要 ] 环境、社会和治理（ESG,Enviroment,Society,Governance ）初始系基于投资者的视角提出， 随着 ESG 实践的愈加丰富与对公司的重要影响，表现出投资者与公司双方对 ESG 理念的重视 与认同。当前我国的 ESG 发展尚处于起步阶段，因 ESG 理念的倡导性与多维性，如何在公司 法中理解 ESG ，如何在公司的日常经营活动中践行 ESG 并不清晰。结合域内外 ESG 实践与我 国公司制度的发展，本文认为应从 “公司法理念”“公司守法”“治理结构之ESG 委员会”“商 业决策” “ESG 信息披露”方面理解与落实 ESG ，促进公司的可持续发展。 [ 关键词 ]ESG　利益相关者　公司法　董事义务 [ 中图分类号 ]D922.291.91 [ 文献标识码 ]A　　 　[ 文章编号 ]1009-8461(2023)05-109-13 与联合国可持续发展目标 2030（SDG2030）相互呼应，我国经济社会已经进入“创新、 协调、绿色、和谐、共享”五位一体可持续发展的新阶段。ESG 是可持续发展理念在金融 界、企业界的投影。公司作为社会经济活动的重要参与者是贯彻 ESG 理念的关键主体，对 促进经济社会全面绿色转型发挥着重要作用。随着经济社会的发展与公司法的修订，我国公 司制度的现代化与国际化水平不断提升。2005 年公司法第 5 条开创性地规定了公司承担社 会责任，2017 年民法总则第 86 条进一步重申此含义，肯定营利法人应承担社会责任。2022 年 12 月 27 日，第十三届中华人民共和国全国人民代表大会常务委员会第三十八次会议审议 通过并向社会公开征集意见的《中华人民共和国公司法 ( 修订草案 ) 》( 简称《草案》) 第 20 条在原第 5 条的基础上进一步丰富与拓展。ESG 理念与草案第 20 条具有内在的契合性，关 注利益相关者的利益与长期价值的创造。由此来看，我国公司治理具有重视公司社会责任的 传统，同样对 ESG 具有接纳与拥抱的能力。目前我国 ESG 研究主要集中在经济学与管理学 领域，在证券法领域多表现为 ESG 信息披露探究，探讨 ESG 在公司法中的实现机制尚较欠缺。 故本文对 ESG 的考察限定于公司法范畴内，关注如何理解与实现 ESG 的问题，探讨如何在 作者简介：万国华，南开大学法学院教授、博士生导师；延莎静，南开大学法学院博士研究生。 109 公司日常经营中践行 ESG 理念，平衡股东与利益相关者的利益，促进公司的可持续发展。 一、公司法理念意义上的 ESG 随着全球气候变化、环境污染、生物多样性锐减等生态问题日益严重，可持续发展理念、 经济与环境保护问题、企业社会责任的承担等愈发重要。在 ESG 一词被正式提出之前，多 个国际组织已就前述相关问题进行过多种形式的探讨并形成相关成果。2004 年，在时任联 合国秘书长科菲·安南主导下，多个金融机构共同撰写的《关心者赢》（《Who Cares Wins》） 报告中首次提出 ESG 概念 (1)。2006 年“负责任投资原则（Principles ofesponsible Investments， PRI）”正式启动。签署 PRI 的投资机构应遵循 PRI 六大原则，作为积极的所有者将 ESG 纳 入投资决策与实践，每年披露其责任投资执行情形。到 2020 年 6 月，已有超过 3000 家投资 机构签署了 PRI。 由此可见，ESG 初始系立基于投资人的观点，作为一种投资行为理念出现于正式文件当 中，旨在推动投资机构将 ESG 融入投资决策，从而通过投资这一强有力的抓手驱动 ESG 理 念的实践和普及。随着 ESG 投资活动的进行，学界、实务界对 ESG 的探讨逐渐深入。2019 年美国商业圆桌会议声明，公司不应仅考虑股东的利益，也应造福利益相关者，是公司对 ESG 理念的接受与回应。2020 年世界经济论坛发布《达沃斯宣言》，提及公司应关注环境、 社会、治理（ES