机械行业2023年6月关注业绩好的优质龙头公司，看好人形机器人长期空间.docxVIP

内容目录 关注业绩好的优质龙头公司，看好人形机器人长期空间 1 核心观点：产业升级+自主可控，把握结构性机会 6 机械行业背景及展望：高端制造成长大机遇 6 研究框架：把握强阿尔法公司，挖掘高贝塔行业投资机会 7 投资建议：给予机械行业“超配”评级 9 6 月投资观点：关注业绩好的优质龙头公司，看好人形机器人长期空间 10 5 月行情回顾 12 5 月机械板块重点推荐组合表现 12 5 月机械板块下跌-1.11 ，领先沪深 300 4.61 个点 14 5 月机械板块估值水平处于较低位置 15 5 月机械子行业涨跌互现，电梯设备行业涨幅最高 15 数据跟踪：5 月制造业 PMI 指数 48.80 17 5 月制造业 PMI 指数 48.80 ，环比下降 0.40 个 pct 17 5 月钢、铜价格指数环比下降 18 机床：2023 年 4 月金属切削机床产量 5.10 万台，同比上升 8.51 19 工业机器人：2023 年 5 月产量 4.02 万台，同比+3.80 20 工程机械：2023 年 5 月挖掘机销量 1.68 万台，同比下降 18.50 21 风险提示 23 图表目录 图1： 装备制造业进入产业升级期第二阶段，高端制造迎来成长大机遇 6 图2： 机械行业成长阶段先于下游需求，不同细分行业所处阶段大不一样 7 图3： 机械行业研究框架 8 图4： 机械行业按特性分类及示例 9 图5： 机械行业（申万分类）单月涨跌幅 14 图6： 机械行业（申万分类）单年/月涨跌幅全行业排名 14 图7： 申万一级行业 2023 年 5 月单月涨跌幅排名 14 图8： 机械行业（申万分类）近 10 年 PE（TTM）/PB 15 图9： 机械行业（申万分类）近 3 年 PE（TTM）/PB 15 图10： 机械子行业 2023 年 5 月单月涨跌幅排名电梯设备行业涨幅最高 15 图11： 机械子行业 2022 年 1 月以来涨跌幅排名 16 图12： 机械行业 2023 年以来涨跌幅前后五名 16 图13： 机械行业 5 月涨跌幅前后五名 16 图14： 2023 年 5 月制造业 PMI 指数为 48.80 17 图15： 2023 年 5 月高技术制造业 PMI 为 50.50 17 图16： 2023 年 5 月装备制造业 PMI 为 50.40 17 图17： 钢材综合价格指数（CSPI）情况 18 图18： LME 铜价情况 18 图19： LME 铝价情况 18 图20： 2023 年 4 月金属切削机床产量同比+8.51 19 图21： 2023 年 1-4 月金属切削机床产量累计同比-3.00 19 图22： 2023 年 4 月金属成形机床产量同比-11.10 19 图23： 2023 年 1-4 月金属成形机床产量累计同比-6.20 19 图24： 2023 年 5 月中国工业机器人产量同比+3.80 20 图25： 2023 年 1-5 月中国工业机器人产量同比+5.30 20 图26： 2021 年 12 月中国工业机器人出口交货值同比+22.80 20 图27： 2023 年 1-5 月制造业固定资产投资累计+6.00 20 图28： 2023 年 5 月挖掘机产量同比-25.90 21 图29： 2023 年 5 月挖掘机累计产量同比-17.80 21 图30： 2023 年 5 月挖掘机主要企业销量同比-18.50 22 图31： 2023 年 1-5 月挖掘机主要企业销量同比-23.94 22 图32： 2021 年 12 月装载机产量同比-2.49 22 图33： 2021 年装载机产量同比+15.29 22 图34： 2023 年 5 月装载机主要企业销量同比-18.00 22 图35： 2023 年 1-5 月装载机主要企业销量同比-6.42 22 表1： 重点公司盈利预测及投资评级 2 表2： 6 月金股盈利预测及投资评级 2 表3： 重点推荐标的组合公司最新估值（截止到 6 月 19 日） 12 表4： “小而美”标的组合公司最新估值（截止到 6 月 19 日） 13 表5： 国信机械月度组合收益情况 13 表6： 国信机械金股收益情况 13 核心观点：产业升级+自主可控，把握结构性机会 机械行业背景及展望： 高端制造成长大机遇 数字浪潮和能源变革的大时代，工业互联和万物互联让社会效率不断提升，新能源利 用让社会成本不断降低，我们同时站在了这两个巨大的风口前面。中国正在迎来全方 位的产业升级，中国制造业厚积薄发，自 2020 年新冠疫情后正在加速崛起，行业内“专精特新”小巨人企业正在解决我国各行各业的卡脖子问题，逐步