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商品期货CFTC持仓跟踪 2023年7月16日 主要观点 WTI原油： 商业净持仓占比持续为正但数值较小，非商业净 持仓占比居前，盘面近期走势震荡上涨，建议回落做 多。 CBOT豆油： 总持仓百分位居前，盘面近期走势上涨，建议多单 入场。 CBOT豆粕： 总持仓百分位居前，商业净持仓占比为负且绝对 值较大，非商业净持仓占比居前，盘面近期走势震荡 为主，建议暂时观望。 指标解读 总持仓百分位指标表达了整个市场对于该品种的兴趣浓厚程度，包括商业 持仓和非商业持仓，总持仓百分位无法直接判断方向，只能用来判断品种 是否容易产生行情。 从总持仓百分位看： CBOT豆油和CBOT豆粕的总持仓百分位居前，说明收到市场的关注度高。 指标解读 商业净持仓占比即生产商持有的净多头头寸占比，多数情况位于零轴以下， 即商业持仓空头长期多于多头持仓；当商业持仓净持仓占比大于零时，可 视作异常值出现，往往意味着价格已经处于底部区间。 从商业净持仓占比指标来看： WTI原油的商业净持仓占比持续为正但数值较小。 CBOT豆粕的商业净持仓占比为负且绝对值较大。 指标解读 非商业净持仓占比即基金持有的净多头头寸占比，基金往往是发动行情的 主要力量，因此可以跟随基金的力量来进行投资。 从非商业净持仓占比指标来看： CBOT豆粕和WTI原油的非商业净持仓占比为负且绝对值较大，说明受到基金 的关注度较高。 指标解读 COT指标 = (基金本周净持仓−近三年基金最低净持仓)/(近三年基金最高净 持仓−近三年基金最低净持仓)*100%，90%到100%区间表示超买；0%到10%区 间表示超卖。但在牛市中，COT指标容易形成钝化，在熊市中则反之。由于 无法准确定位行情发生时间，主要还是起到风险控制和预警作用。 从COT指标来看： 目前暂无非商业COT指标异常的品种。 COMEX黄金 数据来源：Wind、信达期货研究所 COMEX白银 数据来源：Wind、信达期货研究所 COMEX铜 数据来源：Wind、信达期货研究所 WTI原油 数据来源：Wind、信达期货研究所 CBOT大豆 数据来源：Wind、信达期货研究所 CBOT豆油 数据来源：Wind、信达期货研究所 CBOT豆粕 数据来源：Wind、信达期货研究所 CBOT玉米 数据来源：Wind、信达期货研究所 ICE棉花 数据来源：Wind、信达期货研究所 ICE糖 数据来源：Wind、信达期货研究所 重要声明 报告中的信息均来源于公开可获得的资料，信达期货有限公司力求准 确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任 自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目 标、财政状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其 特定情况。期市有风险，入市需谨慎。 未经信达期货有限公司授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播 本报告的行为均可能承担法律责任。 信达期货研究所 电话：0571 QQ：736426384 地址：杭州市萧山区钱江世纪城天人大厦19-20层 邮编：311215 电话：0571 网址：