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欧洲货币克朗的发展与未来 克朗克是欧洲的共同名字。在欧洲遭遇主权债务危机的背景下, 这些非欧元区国家的货币又有怎样的表现? 瑞典市场竞争格局 瑞典克朗 (SEK) 是瑞典的法定货币, 由瑞典国家银行发行。目前市面上流通的纸币面值有:20、50、100、500、1000克朗;硬币面值有1、5、10克朗及50欧尔, 其中50欧尔将于2010年9月30日后停止流通。1克朗等于100欧尔。 现时瑞典实行浮动汇率制度。2009年7月, 受拉脱维亚货币贬值以及瑞典中央银行意外降息的双重打击, 欧元兑瑞典克朗大幅升值突破11高位 (见图1) 。随后, 瑞典经济的抗冲击能力以及市场对瑞典中央银行保持利率不变的预期, 使瑞典克朗很快于当月激增至10.1595。2009年后半年, 欧元兑瑞典克朗汇率一直保持盘整, 没有出现大的波动。 2010年2月10日, 瑞典中央银行宣布将于当年7月之前上调基准利率0.25个百分点, 所执态度十分坚决。消息一出, 瑞典克朗汇率大幅升值。此后, 由于欧洲债务危机愈演愈烈以及瑞典财政赤字逐步减少, 投资者出于投机或避险心理纷纷抛售欧元转而购入瑞典克朗, 令瑞典克朗兑欧元汇率进一步加速升值, 于3月5日达到最高点9.6904, 创造16个月以来新高。一些金融机构纷纷上调瑞典克朗的预期, 甚至有机构预测2010年底瑞典克朗兑欧元升值达到9.2, 与2009年相比大幅升值11.5%。 丹麦克朗汇率走势分析 丹麦克朗 (DKK) 是丹麦及其属地格陵兰岛的法定货币, 由丹麦国家银行发行。纸币面值有:50、100、200、500、1000克朗;硬币面值有:5、10、25、50欧尔及1、2、5、10、20克朗。1克朗等于100欧尔。 丹麦对克朗实施有限制的浮动汇率制度, 汇率紧盯欧元, 因此2009年欧元兑丹麦克朗汇率基本保持在7.44～7.46区间。2009年, 丹麦克朗兑美元的汇率总体来说走势强劲, 最高升幅达17.3% (见图2) 。自欧元持续贬值以来, 受紧盯欧元政策影响, 丹麦克朗也走入了与欧元类似的下行通道。 2010年1月7日, 丹麦中央银行宣布降息0.05个百分点, 至1.2%。短短1周后, 丹麦中央银行再次宣布调低利率0.1个百分点, 至1.05%, 此时利率已经是丹麦中央银行创立200年以来的最低点。丹麦在进入2010年的短短两周以来两次降息, 令丹麦克朗兑美元的汇率继续下探, 最低时突破5.5。近期, 市场对希腊危机的担忧情绪并不稳定, 也不敢过分推高欧元, 因此丹麦克朗的走势也将维持波动, 中期走势仍存在不确定性。对其未来走势的预测还应将关注的焦点集中在欧元区主权债务危机的最新进展上。 挪威的银行加固 挪威克朗 (NOK) 是挪威的法定货币, 由挪威银行发行。目前市面上流通的纸币面值有:50、100、500、1000克朗;硬币面值有:10、50欧尔及1、10克朗。1克朗等于100欧尔。 由于挪威经济复苏好于欧元区国家, 尤其是制造业的复苏导致了挪威克朗加速升值。2009年10月28日, 挪威中央银行宣布将隔夜存款利率提高25个基点至1.5%。挪威中央银行成为欧洲首家加息的中央银行。挪威中央银行此次率先加息主要是由于作为石油出口第五大国, 挪威凭借丰厚的石油利润使经济逐步呈上升走势, 失业率好于预期而通胀风险却高于预期。加息的结果是挪威克朗兑欧元的汇率进一步上涨。挪威强劲的经济复苏势头与欧元区各国遭遇的主权债务危机形成鲜明的对照, 欧元兑挪威克朗越发一蹶不振, 直逼8.0低位。自2009年7月初至今, 挪威克朗兑欧元的汇率涨幅约8.31% (见图3) 。 2010年初, 挪威中央银行总裁耶德雷姆对一直走势强劲的挪威克朗表示担心:“挪威克朗走势强劲, 是由于挪威的贸易条件得到大幅增强, 但同时也是由于政府逐步增加了石油收益的支出。当然, 这些因素在某一时刻稳定下来之后, 挪威克朗恐将贬值。这种情况可能要过一段时间出现, 也有可能很快出现。这取决于挪威能源出口价格以及其他商品出口价格。” 克朗走势分析 捷克克朗 (CZK) 是捷克的法定货币单位, 由捷克国家银行发行。目前流通的纸币面值有:50、100、200、500、1000、2000、5000克朗;硬币面值有:1、10、50哈莱士及1、2、5、10、20、50克朗。1克朗=10哈莱士。 2009年2月, 捷克克朗下探至3年来新低22.22, 跌了近10%后一直维持升势 (见图4) 。捷克克朗升值的最主要原因是欧盟需要捷克加入欧元区, 而从现在克朗兑欧元的汇率看, 一旦加入欧元区, 捷克人民的生活水平将大幅下降。然而, 克朗也面临着疲软的危险, 不断上升的通货膨胀率以及财政赤字都为克朗再次贬值埋下伏笔。直至2009年12月, 美元兑捷克克朗出现逆转, 捷克克