基于平衡计分卡的并购绩效评价研究——以京东集团并购五星电器为例.pdfVIP

社会视点 基于平衡计分卡的并购绩效评价研究 ――以京东集团并购五星电器为例 王  晗 （作者单位：青岛科技大学） 摘  要：本文从平衡计分卡的角度，以电子商务企业京东集团为例，从财务、客户、内部运营、学习和成长四个维 度研究京东集团并购五星电器的绩效评价，并对京东集团的并购绩效得出相应的结论。 关键词：平衡计分卡；并购；绩效评价 互联网行业的快速发展催生出很多电商企业，电商 京东集团实现了对五星电器的全资收购。 企业的不断涌现使得越来越多的企业不断扩大经营规模， （三）并购动因 以抢占市场。在此背景下，许多企业选择进行并购扩张， 1. 获取渠道优势 拓展商业版图，增强自身的核心竞争力，提升企业绩效。 目前，京东集团在家电电器消费方面，竞争对手主要 因此，并购后企业能否实现预期目标，是否提高了绩效， 有格力、美的、海尔等知名家电品牌。京东集团在收购五 应是企业并购关注的重点问题 [1] 。 星电器之前，就已经投资其他线下零售企业，如国美零售、 迪信通、联想来酷等。由此可以看出京东集团有想要发 一、京东集团并购五星电器案例概况 展线下零售的决心，这也是京东集团并购五星电器的目 （一）京东集团与五星电器基本情况 的。并购五星电器后，京东集团将持续打造全渠道融合 京东集团创建于 1998 年 6 月 18 日，经营范围主要 模式的线下实体零售店，并根据客户的喜好以及客户自 为网上零售服务。经过多年经营运作，京东在线销售的 身的一些需求，提供不同的商品来实现京东集团收入最 商品种类繁多，基本上能满足人们的购物需求。2021 年 大化。 度中国电子商务百强榜榜单中，京东以总值 6 978.14 亿 2. 发挥经营协同效应 元位于第三位，仅次于阿里巴巴和美团点评。 与阿里不同的是，京东集团在电器这方面的优势明 江苏五星电器有限公司建立于 1998 年，专注于消费 显，具有线上渠道的优势。因此，京东集团不会贸然在线 类电子和居家产品的全渠道零售及服务，线上业务十分 下开店，担心面临供货商供货问题以及销售渠道差异的问 庞大，拥有超过 1 000 家各类门店，遍布全国各地。2019 题。但五星电器在线下门店经营拥有丰富的经验和完善 年中国连锁百强排名显示，五星电器位列第 38 强。 的市场布局，同时也拥有超过 340 家乡镇店，从京东集团 （二）并购过程 这一方面来说，它可以为五星提供如技术、品牌等方面的 在京东集团并购五星电器之前，经过 Best Buy（百思 支持；从五星电器这一方面来说，它可以充分发挥自身线 买）两次的股份收购，五星电器在 2009 年成为百思买旗 下门店运营的熟练经验和供应链优势，与京东集团实现强 下的全资子公司，后续百思买由于经营不善，于 2014 年 强联合，抢占线下市场，最终达到互利共赢的状态。 将五星电器百分之百的股份转让给了佳源创盛控股集团 3. 提高管理效率 有限公司。在这之后，京东集团对五星电器的分两步完 五星电器总裁潘一清曾通过采访表示，在协同性方 成并购，时间跨度持续一年多。2019 年 4 月 17 日，京东 面，五星电器与京东集团会做到更好，更重要的是五星电 集团签署了一份投资协议，以 12.7 亿元的价格收购了五 器员工普遍