计算机行业2023H1机构持仓分析.pdfVIP

投资要点  板块配置比例维持高位 ，行情集中度小幅提升。1 ）从持仓绝对值来看 ，2023H1计算机行业基金 重仓股合计市值为1752.3亿元 ，环比下降6.5% ；2 ）从持仓占比看 ，2023Q1公募基金重仓SW计 算机板块的总市值占比为3.94% ，环比小幅下降0.06pp ，机构配置比例仍处于近三年以来的峰值 水平。3 ）从集中度来看 ，前十大重仓股持仓市值占比达56.19% ，环比小幅上升0.04pp ，龙头公 司优先获得机构增配。  机构增持主线明确 ，全面拥抱AI产业链。自2022年年底以来 ，ChatGPT大模型开启新一轮技术革 命 ，计算机行业迎来一轮快速扩散行情。2023Q2来看 ，行情逐步趋于收敛 ，下半年或将迎来去伪 存真的阶段。  算力侧 ，大模型带来算力需求爆发 ，技术架构、需求弹性、供给格局均在发生深刻变化 ，以浪潮信 息、中科曙光、紫光股份为代表的AI算力相关标的率先获得机构增配；  模型侧 ，相较通用大模型而言 ，垂类行业大模型具备大量数据与行业know-how积累 ，一方面更能 解决产业痛点；另一方面具备场景和渠道优势 ，以科大讯飞为代表的垂类龙头企业获机构青睐；  应用侧 ，通用大模型打开C端应用量价提升空间 ，垂类模型加持的B端应用商业化落地已开始边际 加速 ，以金山办公为代表的相关标的获机构增配。  风险提示：国际博弈加剧；原材料价格上涨；板块政策发生重大变化；AI大模型研发及落地进度不 及预期；行业竞争加剧等。 1 从公募基金持仓看  从绝对值看 ，2023H1计算机行业基金重仓股合计市值为1752.3亿元 ，环比下降6.5%。  从占比看 ，2023H1公募基金重仓SW计算机板块的总市值占比为3.94% ，环比下降0.06pp。  前十大重仓股次序发生积极变化 ，算力、大模型相关标的受机构增配。按持仓市值看 ，前十大重仓股 内部次序相较2023Q1变化较大 ，科大讯飞、宝信软件排名有所上升 ，紫光股份、中科曙光、浪潮信 息新进入榜单 ，AI赛道景气高企 ，龙头企业纷纷获得机构增配。从集中度看 ，前十大重仓股持仓市值 占比达56.19% ，环比上升0.04pp。 计算机配置比例维持高位 前十大重仓股（按市值）发生积极变化 2000 4.5% 排序 2022Q2 2022Q3 2022Q4 2023Q1 2023Q2 单季变动 4.0% 3.9% 1800 4.0% 1 中科创达恒生电子 金山办公 金山办公 金山办公 不变 1600 1400 3.2% 3.1% 3.5% 2 广联达 金山办公 广联达 恒生电子 科大讯飞 ↑1 2.7% 1200 3.0% 3.0%3.0%2.8%2.9% 3 德赛西威 中科创达 恒生电子 科大讯飞 恒生电子