汽车行业跟踪：华为奇瑞合作落地在即，理想Q2营收、盈利、交付创新高-20230813-信达证券-23页.pdfVIP

汽车行业跟踪 （2023.8.7-2023.8.13）：华为奇瑞合作落 地在即，理想 Q2 营收、盈利、交付创新高 [Table_Industry] 汽车行业 [Table_ReportDate] 2023 年8 月13 日 证券研究报告 [Table_Tit le] 汽车行业跟踪 （2023.8.7-2023.8.13）：华为 行业研究 奇瑞合作落地在即，理想 Q2 营收、盈利、交 [Table_ReportType] 付创新高 行业周报 [Table_StockAndRank] [Table_ReportDate] 2023 年 8 月 13 日 汽车 本期内容提要: 投资评级 看好 [Table_Summary] ➢ 华为智选车阵容扩大，将联合奇瑞发布首款纯电轿车。8 月7 日，华为 上次评级 看好 常务董事、智能汽车解决方案 BU CEO 余承东在微博表示将在第三季度 陆嘉敏 汽车行业首席分析师 发布智选车首款纯电轿跑，图片透露该车型品牌为 “Luxeed”，为奇 [Table_Author] 执业编号：S1500522060001 瑞星途星纪元智选车版本，内部代号EH3。该车主要亮点包括：（1）华 联系电话 为智选车模式在轿车领域进行首次尝试；（2）鸿蒙 Harmony OS4.0 首 邮 箱：lujiamin@ 次上车；（3）配备激光雷达，有望搭载华为 ADS2.0 智驾。伴随华为奇 瑞合作推进，华为智选车模式逐渐进入单品牌到多品牌的扩张阶段， 合作车型也不再仅限于 SUV。我们认为奇瑞与此前合作的赛力斯相 比，在整车制造与销售方面有更强的技术与品牌积累，有助于奇瑞与 华为分别集中资源实现整车设计制造与智能化的合理分工，进一步提 升产品竞争力与销量表现。此外奇瑞作为中国品牌乘用车出口龙头， 海外工厂与渠道布局较为完善，也有望为华为智选车出海提供助力。 ➢ 理想连续三季度实现盈利，产能扩张或成为新势力增长新动能。理想 二季度营收与交付创新高，23Q2 实现营收286.5 亿元，同比+228.1%。 23Q2 交付量 8.7 万辆，同比+201.6%；单月交付量连续两个月突破 3 万。盈利 能力 实现 持续增长， Q2 毛利 率 21.8% ，同/ 环 比 +0.3pct/+1.4pct；Q2 实现净利润 23.1 亿元，同比大幅扭亏为盈，环 比Q1 增长 147.3%，在新势力企业中表现较好。在业绩交流会上，理想 表示目前仍有产能瓶颈，三季度目标交付约为 10-10.3 万，四季度月 交付有望突破 4 万。回顾 2019 年，特斯拉完成 Model 3 产能爬坡后开 始盈利，此后已实现