机械工业行业：23Q2军工仓位4.27%、超配0.99pct，全市场主动基金小幅增配-20230810-海通证券-19页.pdfVIP

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2023-09-04 发布于辽宁
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机械工业行业：23Q2军工仓位4.27%、超配0.99pct，全市场主动基金小幅增配-20230810-海通证券-19页.pdf

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[Table_MainInfo] 行业研究/机械工业/航空航天与国防证券研究报告行业专题报告 2023 年08 月10 日 [Table_InvestInfo] 23Q2 军工仓位4.27%、超配0.99pct，全投资评级优于大市维持市场表现市场主动基金小幅增配 [Table_Summary] [Table_QuoteInfo] 投资要点：航空航天与国防海通综指 20198.10  23Q2 军工仓位如何？1 ）总体持仓情况： 23Q2 全部基金对海通军工股票池的 16752.75 180 只军工股的重仓持股市值为1308.95 亿元、环比上升3.3% ，全市场基金的 13307.39 军工重仓持仓比例4.27%、环比上升0.28 pct，仓位水平有所回升。2 ）相比历 9862.04 史高位：回溯2015-2022 军工持仓变动情况，军工行业的历史持仓高位出现于 6416.69 2015Q4 、持仓比例6.64%，目前持仓水平约为历史峰值的64.23%。 2971.34  持仓军工的资金结构如何变化？1 ）持仓资金结构：全市场主动型基金持仓市值 2022/8 2022/11 2023/2 2023/5 716.87 亿元、占比约55%，军工主题基金持仓市值273.45 亿元、占比约21%，资料来源：海通证券研究所军工指数型基金持仓市值 199.37 亿元、占比约 15%，全市场债基指基持仓市值 119.27 亿元、占比约9%。2 ）全市场主动型基金小幅增配军工，23Q2 全市相关研究场主动型基金持仓军工市值环比上升4%。22Q3/ 22Q4/ 23Q1/23Q2 全市场主 [Table_ReportInfo] 《航天及信息化板块估值有所修复》动型基金的军工持仓市值占比分别为63%/ 61%/ 55%/55% 。从全市场主动型基 2023.08.09 金的军工持仓市值规模变化来看，22Q3/ 22Q4/ 23Q1/23Q2 分别为 1106.17 亿《中航电测发布重组方案，关注军工主机厂环节》2023.08.03 元/ 1009.44 亿元/ 689.76 亿元/716.87 亿元，分别环比+19%、-9%、-32%、+4% ，《行业进入23H1 业绩预告集中披露期》 23Q2 海通军工池市值环比上升5.5%，并且全市场主动基金小幅增配军工。3 ） 2023.07.26 目前全市场主动型基金的军工仓位为 3.34%：自2015 年以来，全市场主动型基金对军工行业的持仓峰值水平出现在2022Q3 ，22Q3 军工仓位高达4.89%。而截至23Q2 的仓位水平为3.34%，于峰值仓位下降明显。  不同类型基金都在加减仓哪些军工股？1 ）船舶板块迎大幅加仓：23Q2 各子板块的仓位水平分别为：航空2.27% 、航天0.27%、信息化1.13%、船舶0.46%、 [Table_AuthorInfo] 兵器 0.03% ，超配比例：航空 0.93pct、航