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行业专题/工程机械Ⅱ
内容目录
1. 美国市场景气度高，海外龙头业绩向好 5
1.1. 工程机械外资龙头业绩高增，北美市场拉动增长5
1.2. 高机北美龙头在手订单保持高位，侧面反映市场需求景气8
2. 海外市场复苏始于2021 年，政策或将支撑高景气持续9
2.1. 投资端：美国非住宅建造开支、固定投资持续提速9
2.2. 订单与库存：需求规模维持相对高位，供需紧张情况或有缓解11
3. 中国工程机械出口进入新发展阶段，正视可能的出口增速放缓15
4. 投资建议17
5. 风险提示 17
图表目录
图1. 卡特彼勒2023 年Q2 收入增速21.56% 5
图2. 卡特彼勒2023 年Q2 净利润增速74.66%5
图3. 小松2023 年Q2 收入增速17.94% 5
图4. 小松2023 年Q2 净利润增速31.19% 5
图5. 卡特彼勒设备、能源交通主营业务单季度分地区销售收入拆分（不考虑内部抵消）6
图6. 卡特彼勒主营的设备、能源交通业务单季度分地区销售收入增速6
图7. 卡特彼勒建筑设备业务单季度分地区销售收入增速 6
图8. 小松主营的筑、采矿与公共设备单季度分地区销售收入拆分7
图9. 小松主营的筑、采矿与公共设备单季度分地区销售收入增速7
图10. 豪士科高空作业平台单季度销售收入及同比8
图11. 豪士科高空作业平台业务订单规模及同比8
图12. 特雷克斯高空作业平台单季度销售收入及同比 8
图13. 特雷克斯高空作业平台业务订单规模及同比 8
图14. 2023 年Q2，美国建造支出同比增速 +7.5% 9
图15. 2023 年Q2，美国非住宅私人建造支出同比+28.5% 9
图16. 2023 年Q2，美国公共建造支出同比+19.8% 9
图17. 美国固定投资非住宅支出同比及设备支出同比 10
图18. 2023 年Q2 美国固定投资非住宅-制造业建设同比+69.4% 10
图19. 美国机械制品新订单金额及同比11
图20. 美国机械制品分行业新订单金额11
图21. 美国机械制品分行业新订单同比12
图22. 美国机械制品未完成订单金额及同比增速12
图23. 美国机械制品分行业未完成订单金额13
图24. 美国各业务机械制品分行业未完成订单同比13
图25. 美国制造业各行业存货出货比:季调14
图26. 美国制造业各行业未完成订单出货比:季调14
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行业专题/工程机械Ⅱ
表1： 2023 年1-7 月，挖机、汽车吊月度内外销表现（单位：台） 15
表2： 2023 年1-7 月中国工程机械出口分区域表现（单位：亿美元） 15
表3： 四家工程机械整机厂2009-2022 年海外市场销售表现（单位：亿元） 16
表4 ： 三一重工2021-2023 年Q1 海外市场营收分产品、分地区表现（单位：亿元）16
表5 ： 重点公司盈利预测与估值17
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行业专题/工程机械Ⅱ
1.美国市场景气度高，海外龙头业绩向好
1.1.工程机械外资龙头业绩高增，北美市场拉动增长
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