高管团队稳定性对企业创新绩效的影响研究——基于风险偏好和连锁股东视角.pdfVIP

公 司 治 理 高管团队稳定性对企业创新绩效的影响研究 ——基于风险偏好和连锁股东视角 文佑云1 高弋卜2 苏武俊3 1.广东外语外贸大学南国商学院 2.广东财经大学会计学院 3.广东财经大学智能财会管理学院 】 。文 【摘 要 创新是影响企业竞争力的重要因素，高管团队作为企业决策的制定者和执行者对企业创新绩效有着关键性作用 章以2007—2020年沪深A股上市公司数据为样本，探讨高管团队稳定性与企业创新绩效之间的关系。研究发现：高管团队稳定性 ；而相比无连锁股东 高 能提高企业创新绩效，高管团队风险偏好正向调节高管团队稳定性对企业创新绩效的促进作用 的上市企业， 。进一步研究中，将企业按生命周期 ， 管团队稳定性对企业创新绩效的正向影响在有连锁股东的企业中更弱 分组回归后发现 上述 结论均只在成熟期企业中成立，并且高管团队稳定性具有一定的独立作用，不能用关键高管变更替代。 】 ； ； ； 【关键词 高管团队稳定性 创新绩效 高管团队风险偏好 连锁股东 【中图分类号】F275 【文献标识码】A 【文章编号】1004-5937（2022）23-0106-10 引言 ：（ 一、 本文可能的贡献 1）拓展了关于高管团队稳定性的 ， 为应对错综复杂的国内外环境 2021年 12月召开 相关研究。目前，关于高管团队稳定性的经济后果尚未形 “稳中求进”的 [2] 的中央经济工作会议明确提出要牢牢把握 成统一定论 。一方面，因为稳定的高管团队可能形成良 工作总基调。首先，“稳”即稳定。随着企业经营环境的日 好的凝聚力，但也可能导致管理者的短视和自利行为； 益复杂化，核心高管的单打独斗已无法应对激烈的市场竞 另一方面，关于高管团队稳定性的相关文献大多是通过 争，企业想要保持良好的竞争力必须依靠高效的高层管 CEO等关键高管变更的经济后果来侧面反映的，并未对 [1] 理团队。但近年来，不少企业的高管团队发生人事调整， 高管团队稳定性的经济后果做进一步证明 ，但非关键 ， 比如2018年底实达集团高管董事相继离职 2019年和 高管对于配合关键高管执行决策和监督CEO 自利行为 2020年复星医药 11名核心高管离职。高管变动破坏了 以提高高管团队和企业内部治理来说都具有至关重要 [2] ，探讨高管团队稳 高管团队稳定性，特别是对上市企业来说，高管团队的不 的作用 。因此，本文从高管团队出发 稳定性可能引发外界的诸多猜测，导致股价波动和企业 定性对创新绩效的影响，有利于加深对团队稳定性作用 。（ 市值大幅度缩水。其次，“进”即进步。中国经济正处于关 的理解，进一步丰富相关研究 2）为进一步分析高管团 键转型时期，推动高质量发展必须依靠创新驱动。企业作 队作用机理提供了新思路。为了探讨高管团队稳定性与 为市场经济活动