新点软件-市场前景及投资研究报告-政企数字化，业务复苏.pdf

证券研究报告·公司深度研究 ·软件开发 新点软件（688232 ） 政企数字化排头兵，业务复苏临近 2023 年10 月09 日 买入 （首次） [Table_EPS] 盈利预测与估值 2022A 2023E 2024E 2025E 营业总收入（百万元） 2,824 2,928 3,497 4,176 同比 1% 4% 19% 19% 归属母公司净利润（百万元） 573 507 709 956 同比 14% -12% 40% 35% 每股收益-最新股本摊薄（元/股） 1.74 1.54 2.15 2.90 股价走势 P/E （现价最新股本摊薄） 21.21 23.97 17.15 12.71 新点软件 沪深300 [Table_Tag] 48% 关键词：# 困境反转 41% 34% [Table_Summary] 27% 投资要点 20% 13% 6% -1%  政企数字化排头兵，布局前中后台全链条：新点软件是政企数字化整体 -8% -15% 解决方案提供商，成立于 1998 年，主要聚焦智慧招采、智慧政务、数 -22% 2022/10/10 2023/2/4 2023/6/1 2023/9/26 字建筑三大核心业务领域，闭环了政务处理、招采、建设的前中后台全 链条。公司近年来发展迅速，2018-2022 年营业收入年均复合增长率达 24.17% ，利润率水平显著领先于同行业。 市场数据  智慧招采：以全国统一大市场为导向，公共资源交易空间有望进一步提 收盘价(元) 36.84 升。公司招采业务以智慧公共资源交易平台和企业招采平台为抓手，提 一年最低/最高价 36.21/72.50 供项目和运营服务，是行业主导者。2022 年运营类业务毛利率可达80% ， 市净率(倍) 2.28 目前主要面向限额以下的公共资源交易项目（2021 年约占40% ），按次 收取费用。根据中研普华测算，我国电子招投标